潍柴动力2022年股价预测是多少？个股也有投资价值吗？

　　证券公司11月5日评分内容概述：潍柴动力先前公示了其3Q21 的生产经营情况：主营业务收入400.4 亿人民币，同期相比-24.3%，归母净利润14.7 亿人民币，同期相比-39.5%。大家觉得企业3Q21 销售业绩下降，根本原因中下游重型卡车要求下降而致。1-9 月企业营业收入1，664.3 亿人民币，同期相比 12.9%，归母净利润79 亿人民币，同期相比 11.2%。大家预估企业2021-2023 年EPS 各自为1.14/1.32/1.37 元，相比企业2022 年Wind 一致预估PE 平均值为18x，大家根据18x 2022E PE， 给与企业股价预测23.76 元，保持“买进”评分。

　　3Q21 运营承受压力

　　据公示，企业3Q21 的利润率20.4%（2Q21：18.5%；3Q20：19.3%），销售费用率6.6%（2Q21：4.8%；3Q20：5.4%），管理费用率4.7%（2Q21：

　　3.3%；3Q20：3.7%），产品研发成本率3.7%（2Q21：3.0%；3Q20：2.8%），归母净利率3.7%（2Q21：5.1%；3Q20：4.6%）。企业3Q21 运营承受压力，大家觉得根本原因中下游重型卡车要求下降，且7 月至今“国六”排出升級而致。未来展望4Q21，大家觉得重型卡车要求依然承受压力，企业或根据扩张轻卡货车和非路面柴油机的销售量来一部分相抵重型卡车要求下降产生的危害。

　　不断扩展新业务流程，掌握国产替代机遇

　　据企业10 月27 日为深圳交易所互动易平台公布，企业不断增加在发展战略新行业的研发投入，包含高档汽车动力系统及零部件、氢电池、液压机和CVT、大缸径汽车发动机及其智能仓储业务流程。在氢电池行业，企业已合理布局充电电池电堆、电动机、双极片、空气压缩机等核心技术，将来不断健全氢燃料电池全产业链合理布局；在CVT 汽车动力系统层面，企业240 大马力CVT 商品已根据稳定性认证，340 大马力CVT 商品取得成功退出进行白车身实验；企业的液压产品也已配套设施徐工机械（000425 CH）、三一重工（600031 CH）、山推股份（000680 CH）等流行工程机械设备生产商。大家觉得，新工作的扩展有希望为全柴开启将来成长空间。

　　保持“买进”评分

　　虽然3Q21 公司经营承受压力，大家依然看中全柴将来新工作的发展前途。大家保持2021-2023 年归母净利润预测分析不会改变。2022 年相比企业Wind 一致预估PE 平均值为18x（上次2021E 20.2x），大家根据18x 2022E PE（上次2021E20x），给与企业股价预测23.76 元（上次22.80 元），保持“买进”评分。

　　风险分析：重型卡车要求不到预估；新业务拓展不到预估；毛利率不到预估。