潍柴动力也有增涨室内空间吗？组织给与个股股价预测到是多少？

　　证券公司11月2日评分内容概述：受原料价格上涨危害，大家下降2021/2022 年纯利润9.2%/6.3%至100 亿人民币/120 亿人民币。当今A 股股票价格相匹配2021 年13.2 倍P/E，H 股股票价格相匹配21 年10.5 倍P/E。充分考虑企业领头影响力和运营延展性，大家保持跑赢领域评分，下降A/H 股股价预测15.4%/14.8%至22.00 元/23.0 港币，相匹配A/H 股21 年19.2/17.3 倍P/E，较当今股票价格各自有45.7/64.5%的上涨室内空间。

　　风险性

　　重型卡车领域要求不到预估，企业市场份额扩大不到预估。

　　发展趋向

　　领域要求下降累加原料价格上涨连累业绩，3Q21 利润率环比完成修补。

　　企业3Q21 利润率20.4%，同期相比-2.5ppt，环比 1.9ppt。2021 年以前三季度利润率19.2%，同期相比-0.3ppt。依据中国汽车工业协会数据信息，3Q21 中国重型卡车领域销售量18.7万台，同期相比-55.5%。企业营业收入和盈利减幅均低于领域减幅，大家觉得关键归功于企业极强的全产业链影响力、运营延展性和抗风险能力。企业降低成本、增加效率提速增效行動实际效果呈现，1-3Q21 期间费用率为11.8%，同期相比-0.2ppt，1-3Q21 市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率各自为5.4/3.7/3.0/-0.2%，同期相比各自-0.2/ 0.1/ 0.3/-0.4ppt。

　　业态创新逐渐落地式开启中远期估价室内空间，凯傲强劲有力销售业绩对企业盈利产生支撑点。1）大缸径工业生产驱动力：1H21 完成营业收入5.5 亿人民币，同期相比 24%；2）氢电池：与巴拉德的协作正稳步推进，氢燃料电池汽车发动机商品早已大批量投入市场，且助推北京冬奥会配套设施中国第一辆氢能源雪蜡车；大家觉得企业充分利用产业发展工作经验和商业化的工作能力，有希望产生从动力装置到白车身的产业链先给优点；3）高档液压机：1H21 完成中国收益2.9 亿人民币，同期相比 27%；4）1H21 凯傲的潍柴动力财务报表规格，完成归母净利润9.5 亿人民币，同期相比 3500%。在新加坡经济进到修复区段的情况下，大家觉得，凯傲全年度对公司的边际利润奉献有希望更上一层，为企业后面销售业绩产生牢靠支撑点。

　　中远期重卡销量仍有支撑点，业绩有希望迈入不断修补。短期内看，四季度是重型卡车领域传统式高峰期，大家觉得4Q21 至1Q22 领域销售量有希望保持持续环比改进。长期性看，大家觉得，在是社会经济发展带动要求、升级更换、国六放量上涨、主线超限超载不断功效和全球疫情修复国外要求提高的相同的作用下，重型卡车领域产销量神经中枢有希望保持在140 万台上下，为企业将来销售业绩给予长期性强有力支撑点。

　　盈利预测与估价

　　受原料价格上涨危害，大家下降2021/2022 年纯利润9.2%/6.3%至100 亿人民币/120 亿人民币。当今A 股股票价格相匹配2021 年13.2 倍P/E，H 股股票价格相匹配21 年10.5 倍P/E。充分考虑企业领头影响力和运营延展性，大家保持跑赢领域评分，下降A/H 股股价预测15.4%/14.8%至22.00 元/23.0 港币，相匹配A/H 股21 年19.2/17.3 倍P/E，较当今股票价格各自有45.7/64.5%的上涨室内空间。

　　风险性

　　重型卡车领域要求不到预估，企业市场份额扩大不到预估。