潍柴动力个股非常值得长期性拥有吗？将来前景如何？

　　证券公司11月4日评分内容概述：伴随着拥有量神经中枢不断提高，重型卡车领域销售量有希望慢慢修复，预估四季度销售量在140 万台上下。全柴国外业务流程不断转好，中国市场占有率在中国重汽配套设施带动下提高，定向增发实施后企业整体实力全方位提高。大家觉得潍柴动力ROE 有希望保持在15%-30%中间，且性能更强，估价或有希望对比玉柴发动机。预估企业2021-2023 年EPS 为1.15、1.22、1.30 元，相匹配PE13.1X、12.4X、11.6X。

　　风险分析

　　1. 重型卡车领域销售量不到预估；

　　2. 企业新业务流程推动不到预估。

　　环保标准升級后领域有一定的透现，重型卡车三季度销售量同期相比大幅度下降，但企业工资和盈利增长速度好于领域，表明极强的抗周期时间工作能力。2021Q3 重型卡车领域销售量18.7 万台，同期相比下降55.5%。因为现行政策给与国五柴油机重型卡车市场销售缓冲期，即该环节可以市场销售国五重卡而不可以生产的国家五重卡。依据上车牌量表明， 7-9 月国六柴油机重卡销量占有率各自为27.2%、41.1%和49.2%，因而领域在消化吸收国五库存量，造成2021 领域销售量下降显著。全柴三季度完成主营业务收入400.41 亿人民币，同期相比下降24.28%，归母净利润14.69亿人民币，同期相比下降39.45%，下降力度好于领域，展现出极强的抗周期时间工作能力。

　　企业利润率同环比提高，但刚度成本费促使收益下降中成本率有一定的提高。企业21Q3利润率20.4%，同期相比提高1.0pct，环比提高1.9pct，期间费用率14.5%，同比增长2.6pct，在其中市场销售、管理方法和产品研发成本率各自同期相比提高1.2pct、1.1pct、0.9pct，财务费用率减少0.6pct。

　　凯傲持续保持修复。凯傲三季度完成收益25.66 亿欧，同比增加23.8%，手中订单信息31.07 亿欧，同比增加34.2%，纯利润1.4 亿欧，同比增加70.5%，持续保持大幅度提高。分业务流程版块看，供应链物流增长速度依然快于总体，Q3 收益9.4 亿欧，同比增加41.1%；电动叉车业务流程也稳定提高，收益16.3 亿欧，同比增加15.6%。

　　定向增发项目落地，新业务流程有序推进。2021H1 大缸径汽车发动机完成收益 5.2 亿人民币，同比增加 24.2%；高档液压机完成中国收益 2.9 亿人民币，同比增加 27.3%。在全国各地启用氢燃料电池公交车专线运输 29 条，现阶段运作里程数超出 800 万多公里。企业拟募集资金130亿人民币资金投入氢燃料电池、液压机汽车动力系统和CVT 汽车动力系统、大缸径汽车发动机，路面用汽车发动机新项目等，一方面有希望改善企业国六环节商品竞争能力，另一方面新起项目的发展趋势有希望减少对重型卡车领域的依靠水平，完成构造平衡。