2022年方大炭素公司估值是多少有效？相匹配股票价格股价预测要多少钱？

　　券商评级：预估企业21-23 年完成营业收入各自为50.2 亿人民币、56.4 亿人民币、61.45 亿人民币，完成归母净利润分別为11.77 亿人民币、14.99 亿人民币、15.38 亿人民币，完成EPS 各自为0.31 元、0.39 元、0.40 元，相匹配PE 各自为32 倍、25 倍、25 倍。

　　企业石墨电极商品将来2年量价齐升，此外碳素厂新型材料核级碳素厂产品、充电电池负级、特殊高纯石墨（等静压高纯石墨）等商品近些年进步快速，将来有希望变成销售业绩新突破点，综合性考虑到给与企业22 年30 倍的公司估值，相匹配总市值450 亿人民币，股价预测11.82 元，初次遮盖给与“买进”定级。

　　风险分析

　　石墨电极价钱提高不如预估；原料价格起伏风险性；RMB汇率波动风险性。

　　中国石墨电极及碳素厂产品领头。企业2006 年改革后引进方大集团，已经变成全球前端高品质碳素厂产品生产制造供货产业基地，中国涉核炭原材料科学研究种植产业基地。企业高纯石墨及碳素厂产品品种齐备，生产能力达33.5 万吨级，为亚洲第一，世界第二。

　　石墨电极21-22 年紧平衡，中远期要求稳步发展，行业集中度提高

　　短期内小亏损企业限产 高耗能拉闸限电减产，电级价钱稳步增长。短期内拉闸限电减产和原料涨价等要素上升领域平均可变成本，小亏损企业限产，造成年之内供求趋紧，预估21 年全世界石墨电极供求空缺2.87 万吨级，但领域总体生产过剩，预估23 年提供产能过剩1.4 万吨级。2021年石墨电极价钱较今年初增涨近50%，预估21-22 年价钱仍有10%增涨室内空间。

　　双碳环境下中远期的市场集中度提高 要求提高。石墨电极中下游80%-90%用以电炉炼钢，在我国电炉炼钢占钢产量占比仅10%。依据整体规划，25 年在我国电炉炼钢占钢产量占比将提高至15%-20%，推动高档石墨电极要求提高。中远期像企业整体实力强劲、技术实力高、成本费控制力强的知名企业将根据并购不断发展市场占有率，行业集中度将进一步提高。

　　石墨电极纵向一体化合理布局，成本费优点明显。企业有着石墨电极生产能力29.5 万吨级，市场份额超出20%，为领域肯定领头；此外有着炭砖生产能力3 万吨级、碳素厂新型材料1 万吨级、新建生产能力（包含拆迁）15.5 万吨级。企业一体化合理布局，原料生产能力20.4 万吨级，在其中针状焦自有率做到70%；与鞍钢协作的宝方炭原材料10 万吨级极高输出功率石墨电极石墨化生产线早已资金投入运作。