赣锋锂业个股合适长期性拥有吗？后势也有投资价值吗？

　　证券公司11月3日定级內容：全世界电动式化的浪潮正越来越激烈，新老玩家争相出场，进一步加快智能化的过程，在要求端不断超预计上升的推动下，头顶部充电电池公司正逐渐新一轮更规模性的提产，搭起更宽环城河的并且也在纵享这一发展战略新机遇的发展趋势收益，伴随着新产能的加快建成投产，企业的成长型将更加突显。大家保持企业21-23 年归母净利润预测分析各自为107.6/174.5/234.1 亿人民币，相匹配11 月2 日收盘价格PE 各自为142.4/87.8/65.5 倍，保持“极力推荐”定级。

　　风险分析：1）肺炎疫情出现的风险性，若事后肺炎疫情在全世界仍无法得到及早合理操纵，将对终端设备要和生产制造带来不利危害；2）市场需求日益加剧的风险性，国外动力锂电池公司面世之际，将对目前销售市场布局、价格政策造成冲击性；3）优惠政策风险性，动力锂电池产业链受政策扶持危害比较大，若补助抗压强度、标准规范等产生明显转变，将危害领域的快速发展过程。

　　营业收入盈利高提高，毛利率趁势回暖：Q3 企业完成营业收入292.87 亿人民币，同比增加130.73%，同比增长率17.6%；归母净利润32.67 亿人民币，同比增加130.16%，同比增长率29.2%；综合毛利率27.9%，同比增速0.12pct，同比提升0.66pct；净利润率13.04%，同比增速0.92pct，同比提升1.07pct。

　　近年来在锂电池材料价钱大幅度上升的情况下，企业三季度毛利率完成趁势提高，超过销售市场预估，大家觉得关键因素有：1）原料库存量充裕，Q3 库存商品349.61 亿人民币，同比增加164.37%，合理减轻原料成本费增涨工作压力；2）企业在应对经销商时有极强的议价能力，与此同时采用与上下游锁价锁量的方法促使原料成本费处在相对性可控性的范畴；3）产品构造的转变，例如高利润的存储商品占有率提高。在应对成本费端增涨的不良局势下，领头充电电池生产商抗风险能力进一步突显。

　　经营指标一如既往，全产业链影响力牢固。三季度期间费用率为12.2%，销售费用率降低比较明显。前三季度营业性现金流量净收益做到287 亿人民币，同比增加178%，现金流量不断稳步发展；流动资产经营规模做到807.4 亿人民币的新纪录水准，手中现钱充裕。三季度末企业应收帐款143.4 亿人民币，应付款326.3 亿人民币，合同负债132 亿人民币，表明出企业那样的的供应链工作能力和领域主导权。

　　Q3 企业记提资产减值准备6.6 亿人民币，主要是库存商品降价提前准备，早期记提的个人信用资产减值在该季度冲回2 亿人民币，展现了企业偏认真细致的财务会计解决设计风格。总体看来，企业在运营阶段再次稳定的主要表现，现金流量、应收账款、往来账、预收账款等阶段不断证实企业的成长型、可靠性和产业链主导权，领头影响力进一步压实。

　　全世界新能源车高增，企业用户量位列第一位。21 年1-9 月中国新能源车销售量达216 万台，同比增加1.9 倍；21 年1-8 月全世界电动车销量超出355 万台，全年度力争做到650 万台，同期相比翻番之上提高，相匹配动力锂电池需要量超出300GWh。在销售市场布局层面，据合格证书数据分析，21 年1-9 月中国动力锂电池用户量92Gwh，在其中赣锋锂业用户量46.8Gwh，占有率50.8%；另据SNE Research 统计分析，21 年1-8 月全世界动力锂电池用户量162GWh，同比增加150%，在其中赣锋锂业电脑装机49GWh，占有率近30%，位列第一位。企业最近姿势不断，在存储行业与中铝集团、我国能源集团、三峡电力能源等签定战略合作，驱动力行业与中国建材集团公司协作发展新能源车销售市场；在电池正极材料层面方案项目投资320 亿人民币为邦普基本建设一体化锂电池材料产业基地，进一步提高正级全产业链主导权。