华天科技行业地位是领头吗？将来也有发展发展潜力吗？

　　券商评级：供求失衡累加要求提高推动领域延续高形势，测封阶段讨价还价力提高，流行测封生产商有希望完成收益及毛利率的双增。企业做为中国芯片生产领头，有希望受惠于中下游充沛的要求，大家预估2021-2023 年归母净利润为14.77/17.68/20.38 亿人民币，相匹配EPS 为0.54/0.65/0.74 元，保持“人设崩塌”定级。

　　风险分析：行业景气指数延续性不如预估；贸易战磨擦引起可变性；国外肺炎疫情引起可变性。

　　中下游要求不断充沛，企业明显获益于高形势下营运能力的释放出来。受集成电路芯片国产替代，5G 基本建设加快，消费电子产品及汽车电子产品要求提高等原因危害，集成电路芯片市场的需求保持充沛，企业订单信息圆润，业务流程经营规模不断扩张。企业预测2021Q3完成归母净利润4.00-4.36 亿人民币，同比增加121.74%-141.70%，同比增长率20.91%-31.79%。憧憬未来，中下游要求有希望维持充沛趋势，企业新建生产能力不断释放出来，将来销售业绩有希望维持持续增长。

　　企业传统式封裝业务流程占较为高，将来赢利延展性有希望不断释放出来。这轮领域高形势下传统式封裝供求焦虑不安更为突显，企业传统式封裝经营收入占较为高，折旧费和人力成本工作压力相对性较小，在历史上看营运能力比较平稳，领域延续高形势下企业盈利延展性比较大。2021H1 西安市厂净利润率水准做到10.61%，同期相比 6.06pct，同比 5.74pct。长期性看来，5G 通信基站，新能源汽车等方面的迅猛发展对传统式封裝的要求充沛，将来企业利润延展性有希望逐渐释放出来。

　　企业合理布局优秀封裝行业开启长期性成长空间，融合Unisem 迈进世界销售市场。企业近些年自筹经费用以优秀封裝生产能力基本建设，2021 年拟根据公开增发融资不超过51 亿人民币，关键用以优秀封裝提产。企业积极合理布局优秀封裝，为长期性发展趋势确立扎实的生产能力基本。除此之外，企业2019 年回收Unisem 企业后融合成功，2020年至今Unisem 销售业绩明显提高，将来彼此在销售市场，顾客，技术性，经营及工作人员等领域的融合非常值得希望，企业市场竞争力和竞争力有希望进一步提高。