长源电力公司估值股价预测能到是多少？股票价格也有上升室内空间吗？

　　证券公司全新定级：企业当今股票价格相匹配21 年1.9xPB，处于火力发电厂PB 平均值0.98x 与风力发电PB 平均值2.76x 中间（Wind 一致预估），大家觉得体现销售市场针对企业积极主动转型发展绿色能源的开朗预估。企业使用价值有希望预转固，给与21 年2.3xPB，股价预测10.00 元/股（预测值：10.18 元/股，根据21 年2.3xPB），保持加持定级。

　　风险分析：煤炭价格大幅度上涨；电费大幅度调节；用电量修复水平不如预估。

　　Q3 发电能力追朔同期相比 12%，Q4 用电量增长速度或将下挫21Q3 企业进行发电能力同期相比 118%至79.04 亿千瓦时，不考虑到湖北电力报表合并要素，发电能力同期相比 12%至40.37 亿千瓦时，用电量提高关键归功于经济活动恢复产生湖北全社会发展用电量完成提高（Q1-3 单一季度同期相比各自为52%/16%/11%）。充分考虑同期相比高数量，大家预估21Q4 用电量同比增长率或进一步下挫。

　　煤炭价格高位运行危害火力发电厂赢利，价钱调控政策预估利好消息企业隶属热电厂掺烧综合性标准煤价格大幅度升高（21H1 为847.2 元/吨，同期相比 152.4 元/吨，Q3 煤炭企业平均价再次上涨，预估全年度标准煤价格保持较高质量）。Q3 单一季度企业利润率同期相比/环比下降16.7/10.9pct 至-2.0%。9-10 月监督机构推出一系列煤价管控与社会化电费放开现行政策，大家觉得有希望对企业Q4 运营产生利好消息，一部分减轻火力发电厂亏本工作压力。

　　下降盈利预测，保持加持定级

　　煤炭价格管控与电费放开，中远期销售业绩有希望回暖；但煤炭价格神经中枢同期相比上涨，短期内销售业绩承受压力。下降盈利预测，预估21-23 年归母纯利润4.1/7.6/8.3 亿人民币（预测值6.0/8.0/8.7 亿人民币），BPS 为4.35/4.61/4.86 元。企业当今股票价格相匹配21 年1.9xPB，处于火力发电厂PB 平均值0.98x 与风力发电PB 平均值2.76x 中间（Wind 一致预估），大家觉得体现销售市场针对企业积极主动转型发展绿色能源的开朗预估。企业使用价值有希望预转固，给与21 年2.3xPB，股价预测10.00 元/股（预测值：10.18 元/股，根据21 年2.3xPB），保持加持定级。

　　风险分析：煤炭价格大幅度上涨；电费大幅度调节；用电量修复水平不如预估。