新的希望也有市场行情机遇吗？饲养领头股价预测会到要多少钱？

　　券商评级：考虑到企业完全成本逐步提高，大家下降2021/22 年归母纯利润预测分析16.0%/17.2%至111.87/117.56 亿人民币，下降股价预测17.9%至23 元，相匹配2021/22 年9/9 倍P/E，35%上涨室内空间。保持跑赢领域定级。

　　风险性

　　活猪出栏率量不如预估；原材料价格起伏；动物疫情风险性。

　　发展趋向

　　生猪价格下滑，关心企业成本管理及头均赢利：1）较高饲养盈利不断促进活猪投产，大家预估全年度生猪价格同期相比-26%~-12%至25~30 元/Kg；2）企业成本管理尚需改进。考虑到饲料成本费增涨，能繁母猪取代，及非洲猪瘟疫情不断，大家觉得1Q21 领域及企业完全成本均有增涨。向前走，大家觉得2Q21 较高完全成本或仍持续，2H21起随老母猪优化结构及工作效率提高，企业完全成本有希望改进。

　　生产能力扩大不断，适用出栏率量长期性往上：企业在甘肃省，四川等多地建成投产生产能力，1Q21 企业固资，在建项目，生产经营性生物性资产同期相比 91.5%/ 195.9%/ 182.0%，大家估计3 月企业能繁母猪存栏量同期相比约 120%至约110 万只。向前走，根据生产能力扩大发展趋势，大家觉得企业中远期出栏率量有比较大往上室内空间。

　　精饲料版块稳定提高；禽版块盈利或有工作压力：1）精饲料版块上，兼具禽价不佳对禽料领域市场需求危害，及生猪补栏令猪料市场销售稳步发展，大家分辨本年企业精饲料总销售量仍有稳定提高；2）禽版块上，大家分辨本年度禽饲养盈利较弱，令企业禽版块销售业绩难有不错主要表现。

　　盈利预测与公司估值

　　股票价格相匹配2021/22 年7/7 倍P/E。考虑到企业完全成本逐步提高，大家下降2021/22 年归母纯利润预测分析16.0%/17.2%至111.87/117.56 亿人民币，下降股价预测17.9%至23 元，相匹配2021/22 年9/9 倍P/E，35%上涨室内空间。保持跑赢领域定级。

　　风险性

　　活猪出栏率量不如预估；原材料价格起伏；动物疫情风险性。