云天化这只个股如何？后势市场行情项目投资逻辑性还哪里找？

　　券商评级：获益于企业主营业务商品的充沛要求，一部分商品量价一同提高，企业2021Q3 销售业绩超预估。大家上涨企业2021-2023 年的盈利预测，预估企业2021-2023 年归母净利润分別为35.48（上涨27.5%）/37.12（上涨27.1%）/38.17（上涨24.9%）亿人民币，换算EPS 各自为1.93/2.02/2.08 元/股。大家依然看中企业主营业务商品的事后市场行情，并不断留意企业在新能源技术等高效益行业的业务流程合理布局进度，仍保持企业“买进”定级。

　　风险分析：产品报价起伏风险性，中下游市场需求不如预估，新能源材料生产能力基本建设风险性，生产安全和环境保护风险性

　　锰业领域不断形势，“酸化一体”优点助推企业赢利提高获益于有机肥及锰业销售市场不断高形势，企业2021 前三季度及2021Q3 单一季度销售业绩同期相比保持大幅度提高。2021Q3 企业关键商品磷酸一铵，尿素溶液，精饲料级磷酸氢钙营业收入各自同比增加40.1%，91.1%和58.4%。价钱层面，2021Q3 企业复合肥料市场销售平均价同期相比增涨165%，聚甲醛，黄磷，精饲料级磷酸氢钙等市场销售平均价同期相比增涨超50%。尽管企业2021Q3 总体营业收入小幅度下降，可是归功于企业“酸化一体”产业链优点，企业磷矿，合成氨工艺等重要原材料自有率较高，累加企业集中化采购网优点，进而促使企业在产品报价持续增涨的情况下合理操纵产品成本，2021Q3 企业利润率同比提高3.3 个点。

　　建成投产50 万吨级磷酸铁新项目，推进新能源技术行业拓宽着眼于企业已有的强有力的锰业全产业链，企业进一步向新能源技术行业高效益设备开展拓宽，方案项目投资72.86 亿人民币基本建设50 万吨级/年磷酸铁及配套设施新项目。一期新项目投资总额为22.47 亿人民币，将新创建10 万吨级/年磷酸铁生产能力，并配套设施有10 万吨级/年湿式硫酸铵特制及20 万吨级/年过氧化氢新项目，一期项目实施计划于2022 年6 月底完工。二期新项目投资总额为50.39 亿人民币，将新开2 套20 万吨级/年磷酸铁生产能力及有关服务设施，二期项目实施计划于2023 年12 月完工。2期磷酸铁新项目所有完工投产后，预估每一年可增加主营业务收入85.37 亿人民币，增加纯利润9.38 亿人民币。企业目前磷矿原矿生产量1450 万吨级/年，有机肥级湿式硫酸铵总生产能力225 万吨级/年，水溶性磷酸一铵18 万吨级/年，可以达到新项目所需原材料。

　　在中国磷酸铁生产能力持续整体规划提产的情况下，大家原本以为锰业公司凭着其强劲的区位优势，将合理操纵产品成本，进而在磷酸铁的领域市场竞争中具备更强的竞争优势并得到更多的营运能力。除磷酸铁新项目之外，企业在别的磷系或氟系新能源材料版块也有一定的合理布局。2020 年11 月，企业公布与多氟多一同投资创建合资企业，合资企业将基本建设2×1.5 万吨级/年无水氢氟酸（正中间商品）联产1.5 万/年吨高品质白碳黑，5，000 吨/年六氟磷酸锂，2 万吨级/年电子器件级盐酸生产制造设备及服务设施，该新项目工期为2 年，已经按照计划有序推进中。

　　盈利预测，公司估值与定级：获益于企业主营业务商品的充沛要求，一部分商品量价一同提高，企业2021Q3 销售业绩超预估。大家上涨企业2021-2023 年的盈利预测，预估企业2021-2023 年归母净利润分別为35.48（上涨27.5%）/37.12（上涨27.1%）/38.17（上涨24.9%）亿人民币，换算EPS 各自为1.93/2.02/2.08 元/股。大家依然看中企业主营业务商品的事后市场行情，并不断留意企业在新能源技术等高效益行业的业务流程合理布局进度，仍保持企业“买进”定级。

　　风险分析：产品报价起伏风险性，中下游市场需求不如预估，新能源材料生产能力基本建设风险性，生产安全和环境保护风险性