特变电工投资价值发展趋势怎样？个股非常值得长时间拥有吗？

　　券商评级：充分考虑企业二项主营业务（节能环保产业及配套设施，及其输变电工程业务流程）在碳排放交易环境下为风力发电为核心的能量管理体系中都处在关键影响力，企业在以上业务流程业内领跑，将来将伴随着行业景气指数的提高而保持稳定提高，保持“买进”定级。

　　风险分析：硅料生产能力推广及销售量不如预估；光伏产业增加用户量不如预估；电力网项目投资不如预估；国外业务流程运营风险。

　　硅料量价齐升致新能源技术业务流程销售业绩高增，投用风景发电厂经营规模平稳提高。

　　（1）2021H1 企业完成结晶硅销售量3.54 万吨级，同比增加36%，价钱的大幅度提高推动利润率提高36.65 个pct 至44.99%。企业一方面正对着目前结晶硅生产线执行技术改造，预估2022Q1 增加生产能力3.4 万吨级/年，推动总生产能力提高至10 万吨级/年；另一方面正有序推进呼和浩特10 万吨级/年建设项目，预估2022H2 投入运营，推动企业总生产能力提高至20 万吨级/年。

　　（2）2021H1 企业投用新能源技术发电厂经营规模达1855MW，新能源技术发电厂完成发电能力15.94 亿千瓦时，利润率同期相比提高4.93 个pct 至71.36%。企业正积极推进内蒙古自治区锡盟及新疆省准东特高压输电外卖安全通道大产业基地风电项目的结束工作中，预估2021 年末完成发电量收益的新能源技术发电厂diy主机经营规模将超出2GW。

　　输变电工程业务流程市场拓展幅度增加，传统式电力能源业务流程稳步增长。

　　（1）2021H1 企业变电器商品主营业务收入同期相比 10.70%至53.92 亿人民币，电缆电线商品主营业务收入同期相比 11.71%至33.65 亿人民币，利润率各自降低1.32 个pct 和1.5一个pct 至18.07%和9.23%，关键系企业会计准则缘故将运输费由营业费用调节至主要经营的业务成本费而致。企业独立研发的±1100kV 特高压输电换流器变电器等商品被纳入电力能源行业第一台（套）重要技术设备新项目明细，并在特高压输电直流电防水套管核心技术完成提升，将来在输变电工程业务流程的市场拓展幅度将在商品的推动下进一步增加。

　　（2）2021H1 企业煤碳业务流程主营业务收入同期相比 8.40%至27.46 亿人民币，建成投产的2个煤化工发电厂完成发电能力54.32 亿千瓦时。企业正升級提产两煤矿业新项目，完工后煤碳总产量将达5000 万吨级/年；企业煤碳储藏量大，综合性剥采比低，与此同时具备输煤走廊，铁路专用线，装货站口等配套设施优点，将来收益经营规模有希望逐步提高。

　　保持“买进”定级：大家保持原盈利预测，预估企业2021-23 年归母净利润分別为50.14/56.49/62.02 亿人民币，相匹配EPS 为1.35/1.52/1.67 元，当今股票价格相匹配21-23 年PE 各自为15/13/12 倍。充分考虑企业二项主营业务（节能环保产业及配套设施，及其输变电工程业务流程）在碳排放交易环境下为风力发电为核心的能量管理体系中都处在关键影响力，企业在以上业务流程业内领跑，将来将伴随着行业景气指数的提高而保持稳定提高，保持“买进”定级。

　　风险分析：硅料生产能力推广及销售量不如预估；光伏产业增加用户量不如预估；电力网项目投资不如预估；国外业务流程运营风险。