格力集团三季度纯利润降15.66%原因是什么？2021三季报评价

　　企业公布2021 年三季报。企业2021 年以前三季度完成总营业收入1395.49亿人民币，较2020 年/2019 年同期增长10.85%/下降9.99%；完成归母净利润156.45 亿人民币，较2020 年/2019 年同期增长14.21%/下降29.27%。在其中，21Q3 当季总营业收入为475.38 亿人民币，同期相比20Q3/19Q3 下降16.40%/18.51%；归母净利润为61.88 亿人民币，同期相比20Q3/19Q3 下降15.66%/26.05%。

　　证券公司评述：

　　凉夏连累要求，21Q3 收益端有一定的下降。

　　2021Q3 企业收益470.83 亿人民币，同比减少16.50%，一方面来源于凉夏对中央空调要求产生抑止，另一方面，方式创新中企业对囤货现行政策开展调节，缓解代理商新冷年取货工作压力。

　　交货层面，悦捷商贸表明21Q3 格力中央空调内，外销量增长速度各自为 3.38%， 6.67%，同比Q2 各自-1.59pct， 5.32pct。2021Q3公司自销市场份额为41.13%，较20Q3 提高 1.09%，出入口市场份额为33.78%，较20Q3 提高0.36%。

　　终端设备层面，奥维云网统计数据表明，2021Q3 格力中央空调网上零售额同比增加41.37%，线下推广零售额同比减少11.09%。网上零售额市场份额为33.78%，较20Q3 提高 6.69%，线下推广零售额市场份额为30.48%，相较上年同期减少1.73%。

　　毛销差与净利润率有一定的提高，花费降低明显

　　2021Q3 企业利润率为24.9%（-1.24pct）；毛销差18.78%，同期相比 1.30pct，可是对比2019 年以前20%上下的神经中枢有一定的降低，大家指出原因有①原料成本费涨价；②电子商务占有率迅速提高，电子商务毛利率稍低（一部分地域方式体现电子商务占有率到30%）。2021Q3 格力空调的别的营业利润对比当期基本上平稳，代表着购物返利变化对利润率的危害较小，表格的盈利端是较为真正体现生产经营情况的。

　　Q3 企业在花费端操纵优良，在其中销售费用率大幅度下降2.54pct，管理方法/产品研发/财务费用率各自同期相比 0.34/ 0.26/-0.66pct。企业2021Q3 完成净利润率13.17%，同期相比小幅度升高0.10pct。

　　现金流量大幅度改进。2021Q3 企业完成营业性现金流量125.33 亿人民币，同期相比大幅度提高66%；净现金流量流显著高过企业扣非归母净利润经营规模（59.71 亿人民币）。企业2021 前三季度应收帐款102.10 亿人民币，相比2020 年同比降低21.80%。