阳光电源个股能到是多少？间距股价预测也有是多少发展发展潜力？

　　券商评级：预估企业2021-2023 年纯利润增长速度分別为48.5%，47.6%，32.6%；营业收入各自为251/334/444 亿人民币，归母净利润分別为29.0/42.8/56.8 亿人民币，相匹配EPS 各自为1.99/2.94/3.90 元，相匹配PE69/47/35 倍。依据各分部公司估值法，给与企业股价预测170 元，相匹配2022 年58x PE，保持“人设崩塌”定级。

　　风险分析：终端设备市场需求不如预估，原料涨价，国外新冠肺炎疫情加重。

　　光伏逆变器销售量持续增长，赢利能力明显提高。销售量层面，企业2021H1完成光伏逆变器交货19-20GW，同比增加60%。在其中一季度交货8GW 上下，二季度交货11-12GW。赢利层面，企业上半年度光伏逆变器业务流程利润率为38.15%，同期相比增涨3.83%。赢利水准提高的首要因素取决于企业国外经营收入占有率的提高，企业上半年度国外收益为41.62 亿，同期相比升高109.38%，国外收益占有率由20 年的34.23%升高至50.7%。

　　储能系统收益占有率大幅度提高，利润率受原料危害有一定的下降。2021H1 企业储能系统经营收入为9.20 亿人民币，同比增加267.38%。占企业营收的比例初次超出了10%，达11.2%，利润率为21.23%，同比减少12.16%。企业的储能技术业务流程首要由储能技术变流器和储能系统集成化2个业务流程构成，在其中储能系统集成化的原材料锂电芯，EMS 和BMS 常用的处理器等原料价格上升幅度过大，短期内成本费工作压力比较大，对企业储能技术业务流程的赚钱水准产生了危害。但是企业储能技术经营收入的爆发式增长证实了储能技术销售市场的受欢迎。企业储能技术经营收入占有率有希望进一步提高。

　　发电厂业务流程营业收入下降，赢利改进。企业发电厂开发设计业务流程21H1 完成收益26.89 亿人民币，同比减少25.86%，利润率为13%，同期相比升高5.73%。企业发电厂开发设计业务流程营业收入同比减少明显的因素关键取决于上半年度光伏产业链博奕，部件价钱处在上位，促使发电厂开发设计速率变缓。预估在后半年发电厂价钱接受程度提高后此项业务流程将明显改善。

　　花费明显提高，营业性现金流量受补货危害下降显著。企业21H1 成本率16.3%，在其中研发支出与销售费用提高十分显著，上半年度研发支出做到了5.08 亿人民币，销售费用达0.78 亿人民币，关键系汇兑损失同比增加而致。与此同时企业上半年度为了更好地确保原料供货安全性，购置原料的支付提高明显，营业性现金流量同比减少明显做到了-31.30 亿人民币。

　　盈利预测：大家预测企业2021-2023 年纯利润增长速度分別为48.5%，47.6%，32.6%；营业收入各自为251/334/444 亿人民币，归母净利润分別为29.0/42.8/56.8 亿人民币，相匹配EPS 各自为1.99/2.94/3.90 元，相匹配PE69/47/35 倍。依据各分部公司估值法，给与企业股价预测170 元，相匹配2022 年58x PE，保持“人设崩塌”定级。

　　风险分析：终端设备市场需求不如预估，原料涨价，国外新冠肺炎疫情加重。