平安保险现在可以够买？组织看好未来股价会到要多少钱一股？

　　券商评级：当今股票价格相匹配2021E PEV 仅0.65 倍，公司估值底位。大家提供企业0.8-0.9 倍2021年PEV，有效使用价值区段64.48-72.54 元，“好于大市”定级。

　　风险分析：长端年利率长期趋势下滑；保障型商品提高不如预估。

　　9 月30 日华夏幸福发布消息公布了企业2192 亿人民币股权回购基本计划方案，及其事后长期运营方案。现阶段该计划方案并未经公司股东会准许，尚处在与债务人沟通交流环节中。平安保险集团旗下中国人寿保险以及一致行动人现阶段为华夏幸福第一控股股东，平安保险亦为华夏幸福关键债务人。此次华夏幸福股权回购计划方案具体包含：

　　1）负债偿还计划方案：根据“卖、带、展、兑、抵、接”六种方法分配偿还债务，在其中借助售卖财产将处理约1070 亿人民币。①根据售卖财产可带去金融业负债约500亿元，并完成回拢资金750 亿人民币，在其中约570 亿人民币用以兑现金融业负债。②优先选择类金融负债贷款展期或偿还约352 亿人民币。③以拥有型物业管理等约220 亿人民币财产开设的信托受益权市场份额抵付。④剩下约550 亿人民币金融业负债由企业承揽，贷款展期、央行降息，根据事后运营发展趋势逐渐偿还。

　　2）长期运营方案：华夏幸福将保存孔雀城住房业务流程、一部分产业新城业务流程、物业管理服务业务流程以及他业务流程，根据股权回购、不断经营，逐渐修复公司业务“造血功能”工作能力与企业资信评估。在其中孔雀城住房业务流程版块，将根据创立专业的住房研发和交货运行服务平台，勤奋修复孔雀城企业形象，提升去化速率和市场价格，逐渐修复孔雀城版块股权融资作用。产业新城业务流程合理布局过度集中化的情况将大大提高，抵挡经营风险的功能明显提升。

　　大家预估平安保险资产减值记提有希望转到，销售市场忧虑心态或将有一定的减轻。1）2021 年上半年度平安保险对华夏幸福计提减值359 亿人民币，占所有540 亿人民币风险敞口的67%。2）2021 年上半年度已记提股份资产减值准备142 亿人民币，大家预估随着华夏幸福长期运营方案落地式，有关股份财产使用价值将有一定的提高。3）依据前述，大家测算平安保险记提债务资产减值准备217 亿人民币，记提占比63%。依据华夏幸福公示內容，去除售卖财产带去的约500 亿人民币金融业负债、优先选择类金融负债贷款展期或偿还约352 亿人民币，剩下待偿还债务约1340 亿人民币，以570 亿人民币现钱兑现测算，第一期现钱偿还率约43%。大家觉得平安保险处在超量计提减值情况，事后存有转到很有可能。

　　大家觉得平安保险当今房产投资总体风险性可控性，销售市场不用过多忧虑。1）平安保险现阶段房产有关投资总额约1855 亿人民币，占企业总投资财产比例不够5%，在其中物权法、股份、债务各占1/3。除华夏幸福外，企业长股投还包含中国金茂、旭辉控股等房地产领头，预估财产风险性较低。2）大家觉得随着个人信用释放压力预估提温，针对险资房产投资风险性亦无须过多忧虑。

　　公司估值仍处底位，好于大市定级。大家比较看好企业人寿保险创新成效逐渐释放出来、团队质态持续改进，事后假如资产减值准备一部分转到，预估公司全年度长期投资主要表现将有机会提高。

　　当今股票价格相匹配2021E PEV 仅0.65 倍，公司估值底位。大家提供企业0.8-0.9 倍2021年PEV，有效使用价值区段64.48-72.54 元，“好于大市”定级。

　　风险分析：长端年利率长期趋势下滑；保障型商品提高不如预估。