长安汽车个股非常值得长时间拥有吗？将来也有投资价值吗？

　　券商评级：新能源客车行业周期底端往上推动要求转暖，企业战略对焦独立 合资企业两大核心资产有希望多方面获益，在其中，1）北京长安独立，商品周期时间上涨量价齐升；2）长安福特底端往上， 边界改进。与此同时，企业与华为公司、赣锋锂业协作构建的CHN 构架及高档电动式智能化新知名品牌有希望为企业在智能和智能化的进步完成迅速发展。大家保持盈利预测不会改变：预估企业2021-2023年收益为928.14/1022.58/1135.06 亿人民币，归母净利润为53.92/60.25/65.94 亿人民币，EPS 为0.71/0.79/0.87 元，相匹配2021 年10 月8 日17.7 元的收盘价格，当今股票价格相应的PE 为25/22/20 倍，保持买进定级。

　　风险分析

　　汽车交易市场下行压力；老车系销售量下降，新款车型销售量上坡不达预估；降成本控费不达预估；长安福特发展战略调节作用不达预估；阿维塔知名品牌发展趋势小于预估。

　　新能源技术新汽车周期时间打开 混合动力 纯电连破力

　　UNI-K iDD 先发，打开全新升级混合动力时期。长安蓝鲸iDD 混动系统选用P2 构形，由性能卓越蓝鲸发动机 效率高长须鲸电驱变速箱 超大型容积PHEV 充电电池 聪慧自动控制系统构成，可完成“飞速域、整场域、全温域、全频域”产业生态圈油电混合解决方法，可平台化运用于A 级-C 级全部车系。未来五年，北京长安将发布10 尾款配用长须鲸iDD 混动系统的车系，UNI-K iDD 为第一款，并准备于今年下半年发售。

　　电瓶车整体规划圆润，纯电服务平台将升級。阿维塔高新科技集团旗下第一款高档智能化电动式中小型 SUV E11 预估将于今年底宣布现身；长安新能源商品编码序列下选用新一代专用型电瓶车服务平台的首个战略性车系C385 及同服务平台车系 A158、B369 将于2022 年2 一季度相继发售；企业将进一步升級现有的三套纯电汽车底盘EPA0（新手入门后轮驱动）、EPA1（中小型前轮驱动）和EPA2（大中型四驱），产生SDA服务平台构架。未来五年，企业将根据CHN SDA 方舟进化的三网络平台构架管理体系，相继发布26 款全新升级智能化纯电动车。

　　缺芯振荡减轻 合资企业销售量强悍回暖

　　企业9 月销售量为188，258 辆，同期相比19/20 年各自为 17.8%/-8.4%，同比 14.0%，大家分辨市场销售同比改进关键系集成ic断供状况改进累加领域市场需求端高峰期来临，促使自有品牌销售量转暖、福特汽车不断放量上涨、马自达销量大幅度提高。1-9 月总计销售量为173.22 万台， 同期相比19/20 年各自为

　　 41.3%/ 26.4%。分知名品牌看：

　　1）自有品牌（仅含重庆市 河北省 合肥市三大关键产业基地，相同）：9 月销售量94，045 辆，同期相比19/20 年为 25.7%/-11.4%，同比 5.5%。与此同时，单月生产量同比 10.2%。大家分辨独立销售量转暖系缺芯难题改进，欧尚X5 销售量持续破万、CS55 等热销车系销售量展现恢复趋势。第二代CS55 PLUS 自9 月发售至今，截至9 月28 日，总计订单信息已提升3 万台；欧尚X7PLUS 将于10 月17 日发售，若集成ic供货短缺状况进一步减轻，整车加速生产制造、交货，10 月自有品牌市场销售增加量未来可期。1-9 月总计销售量983，906 辆，同期相比19/20 年为 69.6%/ 39.3%，在其中，CS75 系列产品总计销售量为22.5 万台；逸动系列产品总计销售量为13.8 万台；UNI 系列产品总计销售量为9.1 万台。

　　2 ） 福特汽车：9 月销售量32，090 辆， 同期相比19/20 年为 53.5%/ 15.7%，同比 6.5%，销售量平稳往上，1-9 月总计销售量209，265 辆，同期相比19/20 年为 62.3%/ 25.2%。市场销售成绩突出关键系新一代福睿斯、锐界PLUS、全新升级第六代福特探险者等车系自推出至今的不断热卖。中高档车系销售量占有率高于60%，车系构造持续提升，推动知名品牌往上。福特汽车集团旗下大品牌林肯汽车，9 月销售量首破8，600 辆，同比增加18%；Q3 共卖出23，776辆，同比增加24%；1-9 月总计销售量达66，035 辆，同期相比劲增70%，创最大单月、当季、前三季度销售量记录。在其中，高档奢华SUV 探险家、飞行家、探险家领势向前，1-9 月交货量达58，290 辆，占总销售量的88%，推动企业ASP 往上。全新升级中小型SUV 福特汽车EVOS，有着高档时尚运动模块化设计构架与福特汽车特性DNA 的双重扶持，完成了驱动力高效率传送、汽车底盘校准优异、高韧性车体；配用FNV 智能互联系统各大网站构架，集“智感设计方案、智能座舱、聪慧安全驾驶”于一体，此车已开始预购， 预购价22.78-26.08 万余元，或将于11 月8 日发售，福特汽车产品力不断演变，将来新车里量将支撑点福特汽车销售业绩提高。

　　3）马自达汽车：9 月销售量为17，357 辆，同期相比19/20 年为 35.3%/ 16.5%，同比 218.1%，北京长安马自达销量强悍回暖，大家分辨关键系南北方马自达汽车在华方式自8 月底一汽马自达营销公司被长安马自达企业并购后，马自达汽车知名品牌窝里斗清除，方式统一、报表合并，推动销售量提高。1-9 月总计销售量93，148 辆，同期相比19/20 年为-2.8%/-1.3%。

　　独立9 月销售量比例为50.0%，同比-4.0pct；福特汽车9 月销售量比例为17.0%，同比-1.2pct；马自达汽车9 月销售量比例为9.2%，同比 5.9pct。