牧原股份这只个股如何？组织看中总体目标价格大会上是多少？

　　券商评级：企业具备良好的饲养成本费、充裕的老母猪生产能力，领头影响力突显。大家预测企业2021-2023 年EPS 各自为2.29、1.26、2.47 元（预测值3.21、1.58、2.47元）。股价预测57.25 元（预测值51.36 元），保持“买进”定级。

　　风险分析：活猪出栏数量不达预估，生猪价格不达预估，非疫情情不断，暴发规模性动物疾病，扩栏节奏感与市场的需求不配对。

　　2021 年Q1-3 归母净利润85-90 亿人民币，同比减少57.12%~59.50 21 年10 月14 日，企业公布2021 年以前三季度业绩预增，2021 年Q1-3公司完成归母净利润85-90 亿人民币，同比减少57.12%~59.50%。单一季度看，21Q3 企业完成归母净利润亏本5-10 亿人民币，同比减少104.90%~109.80%。

　　期货交易套期保值业务流程单三季度并没有奉献赢利。因为全国各地活猪生产能力恢复良好，大家下降21-22 年全国各地活猪平均价预测分析，相对应下降企业盈利预测。大家预测企业2021-2023 年EPS 各自为2.29、1.26、2.47 元，参照相比企业2021 年18xPE 平均值（Wind 一致预估），根据企业领头影响力、成本费优点、丰厚的扩展速率，大家提供企业21 年25 倍PE，股价预测57.25 元，保持“买进”定级。

　　生猪价格连累销售业绩，主要表现依然醒目

　　生猪价格下挫为业绩下降的首要缘故，尽管企业第三季度销售业绩发生亏本，但企业依然为领域中罕见的前三季度维持超大金额赢利的上市企业。企业前三季度市场销售活猪2610.6 万只（在其中种母猪、猪仔、种猪各自为2292.1、292.9、25.6 万只），奉献收益534.57 亿人民币，种母猪均值市场销售平均价18.5 元/KG，同比减少42%，生猪价格下挫大幅度连累业绩。单三季度市场销售活猪866.9 万只（在其中种母猪、猪仔、种猪各自为822.5、40.7、3.7 万只），同比增加70%，环比下降11%，环比下降的首要因素取决于猪仔销售量的下滑，种母猪市场销售平均价13.4 元/KG，同比减少59%，环比下降22%。

　　成本费持续降低，领先领域

　　单三季度企业成本费不断下滑，再次领先领域。按企业业绩预增亏本限制测算，去除猪仔和种猪业务流程赢利，企业单三季度产品猪脸均亏本129 元，大家计算企业单三季度均值完全成本14.5 元/KG，同比单二季度成本费降低0.7 元/KG。成本费降低的首要缘故或因为企业生产制造端考试成绩的持续改进及其饲养成活率的提高。根据企业在1）工作人员高效率提高及监管提升；2）进一步严格控制病疫提高成活率；3）精益化管理提高质量指标；等领域仍存有提高发展潜力，大家预估年末企业完全成本有希望降到14 元/KG。

　　不断扩大的畜牧养殖领头，保持“买进”定级

　　企业具备良好的饲养成本费、充裕的老母猪生产能力，领头影响力突显。大家预测企业2021-2023 年EPS 各自为2.29、1.26、2.47 元（预测值3.21、1.58、2.47元）。股价预测57.25 元（预测值51.36 元），保持“买进”定级。

　　风险分析：活猪出栏数量不达预估，生猪价格不达预估，非疫情情不断，暴发规模性动物疾病，扩栏节奏感与市场的需求不配对。