三峡电力能源还能涨吗？将来公司估值股价预测能到是多少？

　　券商评级：大家比较看好企业新能源技术电脑装机提高，有希望维持风力发电领头影响力，风力发电并网市场份额或将提升30%。预估2021-2023 年归母纯利润为53 亿/74 亿/95 亿人民币（CAGR=38%），EPS 为0.19/0.26/0.33 元。我国双碳总体目标助推中国风力发电领域发展，企业正进到销售业绩高增涨环节，给与企业21 年总体目标PEG 1.0x（PE 38x），股价预测7.11 元。初次遮盖，买进定级。

　　季风水田农业风景并驾齐驱，“十三五”异彩纷呈

　　三峡电力能源积极主动发展趋势陆地风力发电与太阳能发电风电项目，而且已变成风力发电领头营运商，IPO 募投均用以基本建设风力发电，五大GW 级清凉海风产业基地已具原型。截止到2020 年末，企业新项目已遍布全国30 个省份，并网经营规模15.6GW，在其中清凉海风/陆风/太阳能发电各自为1.3/7.5/6.5GW。“十三五”企业完成在中国市场占有率的提高，2020 年企业风力发电电脑装机市场份额14.9%，较2017 年提高4.4pct；总体风力发电/太阳能发电电脑装机市场份额达3.2/2.6%，较2017 年提高0.2/0.6pct；风力发电/太阳能发电量市场份额达3.4/2.6%，较2017 年提高0.4/0.1pct。

　　新项目資源独树一帜，“十四五”加快发展

　　“双碳”总体目标推动下，我国新材料行业有希望迅速发展趋势。三峡集团总体目标在23/40 年逐渐完成“双碳”总体目标，“十四五”整体规划每一年增加15GW 绿色能源电脑装机。企业是三峡集团新能源技术发展战略执行行为主体， 总计获得新项目資源120GW，在其中风力发电30GW、审批拟建5.3GW，大幅度领跑中国同行业。

　　区位优势之外，企业还具有区位优势和工艺优点。在三峡集团的全力支持下，大家比较看好企业新能源技术业务流程快速发展趋势，预估2025 年达到50GW 并网，21-25年CAGR 26%，在其中清凉海风/陆风/太阳能发电各自为52%/20%/26%。

　　风力发电领头，使用价值亟需预转固

　　风力发电领域相比企业21 年PEG 平均值为0.92x（Wind 一致预估）。企业21 年PEG 较相比企业小幅度折扣率0.11x，根本原因21 年做为风力发电抢装年，销售市场担忧建设中的项目没法按期竣工，从而危害最新项目营运能力。大家觉得伴随着风力发电新项目按期建成投产，企业有希望逐渐迈入使用价值预转固。企业做为风力发电领头，ROE 与纯利润增长率均好于相比平均值，给与企业21 年1.0x 总体目标PEG（相对性股权溢价0.08x），股价预测7.11 元。初次遮盖给与买进定级。

　　风险分析：清凉海风建设项目不如预估；电费风险性；拉闸限电风险性；可再生资源补助落后风险性。