赣锋锂业有效使用价值区段几块钱到几块钱？个股后势有机会吗？

　机构评级：企业动力锂电池竞争能力清楚，正处在全世界扩大环节，储能技术行业正变成新的突破点。企业负债表扎扎实实，加速折旧后使用寿命远短于同行业，将来毛利率仍有机会长期保持。保持“极力推荐”定级和股价预测为680-740 元。

　　风险分析：新能源车现行政策小于预估；市场竞争加重很有可能造成 的价格降低。

　　业绩同、同比不断高提高，合乎预估，但储能技术业务流程经营状况和总体利润率水准超预估。企业Q2 利润率同比差不多，关键系储能技术和其它业务流程（关键涉及产品研发服务项目、转让技术等）营运能力超预估，与此同时动力锂电池收益销售量提高后摊薄总成本，规模效益呈现，对冲交易一部分成本费上升危害。除此之外，Q2 资产减值准备损害约5 亿人民币，关键系库存量经营规模提高产生的记提额提升；企业所得税约5.6 亿提升较多，很有可能与一部分税款延递相关；极少数公司股东损益表约4.5 亿人民币提升较多，预估与企业生产能力焦虑不安，增加合资企业交货相关。

　　财务报告品质醒目、扎扎实实。Q2 企业市场销售资金回笼、营业性现金流量净收益约314、148 亿人民币，同期相比暴涨，同比分別提高59.3%、34.7%，与此同时上半年度造成权益资本成本约56.5 亿人民币。现金流量强悍，关键系上中下游议价能力的反映。上半年度库存商品约242亿人民币，较去年年底提高82.7%。在其中原料约47 亿人民币，较去年年底提高110.8%，上下游原材料库存量稳步增长对冲交易一部分原料价格上涨工作压力。上半年度产成品、发出商品约107、45 亿人民币，较去年年底提高141.8%、22.7%，估计约15-20GWh，依据以往库存量确定周期时间分辨，预估仍有一部分也许会确定在下一个季度。除此之外，企业持续保持优质的负债率和现钱构造。

　　动力锂电池再次领跑，储能技术业务流程奉献暴增。上半年度企业动力锂电池收益约305 亿人民币，同期相比暴增126%，利润率约23%，同期相比下降3.5 个ppt，关键系原料价格上涨危害。上半年度企业动力锂电池和储能系统生产量约60.3GWh，综合性营业收入、库存量状况测算，预估上半年度动力锂电池系统软件交货约42GWh，在其中Q2 约23GWh。

　　依据销售量估计，Q2 动力锂电池成本费（非全日制成本费）同比基本上差不多，关键系提早合理布局原料库存量，及其规模效益摊销费折旧费等总成本。上半年度储能技术经营收入46.9 亿人民币，同期相比暴增727%，利润率约36.6%，同期相比提高12 个ppt。企业顺利完成好几个百兆瓦时级储能技术新项目交货，储能技术业务流程已经变成新的突破点。

　　生产能力持续扩大。企业目前生产能力65.5GWh，新建生产能力92.5GWh，预估今年年底生产能力将超出150GWh。Q2 资本性支出约112 亿人民币，同比增加262.6%，投资强度再次加仓，在建项目大升至155 亿人民币，预估今年年底生产能力将超出150GWh。

　　将来考虑到中外合资企业的总计划生产能力将超出560GWh，生产能力不断扩大。