中远海控个股也有多大上升室内空间？总市值股价预测是多少有效？

　　机构评级：1）根据高货运价格延续性及其高价位长协的签署预估，大家上涨21 年归母纯利润预测分析至982.5 亿（原预测分析908 亿），保持22-23 年预测分析，即预估完成纯利润620 及402 亿，相匹配2021-23 年EPS 为6.14、3.87、2.51 元。2）保持先前总体目标总市值4479 亿，相匹配股票价格27.98 元，预估较市场价66%室内空间，保持“人设崩塌”定级。

　　风险分析：运输能力经营规模扩大，欧美国家進口要求超预估下降，掉期货运价格跌穿长协价等

　　供应链管理各阶段运输能力资金周转不畅造成Q3 再一次发生量降价升：三季度缺箱、堵港、内陆地区集疏运资金周转迟缓等要素不断加重，运输能力资金周转不畅造成企业运输量下降（Q3淘宝集运运输量660.6 万TEU，同期相比-6.7%），但合理提供降低进一步促进货运价格加快增涨。供求高频率指标值看来：1）要求端，Q3 洛杉矶市港進口箱量同期相比 11%、同比-7%；NRF（英国零售商委员会）预估Q3 美国品牌箱量671 万TEU，同期相比 9%、同比 1.2%。2）提供端，海港层面依据克拉克森堵港指数值，美东、美西、美国、波罗的海、亚太Q3 在港货船平均值同期相比 84%、 45%、 28%、 2%、-4%，同比 1%、 14%、 3%、-1%、 4%。内陆地区层面，Q3 圣佩德罗湾40/45 ft.

　　托车在港口、库房/街道社区累计均值停留時间12.3 天，同比 16.9%。大家觉得内陆地区集疏运或者当今供应链管理短板的关键自变量，以美线为例子（现代物流运用普遍），港口解决水平已超肺炎疫情前，但关键难题是供应链管理另一边没有人连接、供应链管理上每一个连接点无法按同一套时刻表运作，港口生产能力提升的与此同时货车司机、库房职工的生产能力并没有提升，因而供应链管理总体资金周转高效率不高。

　　淘宝集运系统化供求矛盾的多元性和延续性或被小看。大家注重：淘宝集运供应链管理短板是港口-铁路线-货车等全传动链条、系统化的运输能力相对高度焦虑不安。1）提供端是慢自变量，运输能力资金周转难题是紧密相连的，而世界全国各地肺炎疫情、供应链管理修复过程不一样，因而运输能力减轻的过程将比较悠长。2）要求端是相对性快自变量，货运价格转折点遵循“业务量降低-仓位使用率降低-船运公司减价”的传输体制，仅有要求不断大幅度降低，才有可能发生货运价格明显往下转折点。当今淘宝集运要求推动力为欧美国家進口要求，中国拉闸限电减产短期内危害比较有限，若长期拉闸限电或危害我国出口节奏感；但若东南亚地区生产制造修复、出入口市场份额取代，仍相匹配是淘宝集运要求。传统式高峰期下要求比较充沛，预估高峰期后业务量仍将保持在较高平方根水准， NRF 全新10 月上调Q4 美国品牌箱量估计值1.3%至647 万TEU，同比增长率 1%；12 月为210 万TEU，较2021年最高处降低7%、但高过19 年最高处7%；与此同时NRF 增加2022年1、2 月估计值为217、190万TEU，仍同期相比21 年 5.3%、 1.6%。大家以为在业务量长期趋势、大幅下降前，系统化供求焦虑不安无法个体性转变，预估明年春节前高货运价格将持续，Q4 业绩仍将强悍。长协层面，欧线本年度交涉已打开，预估22 年老协价或大幅度提高，支撑点企业2022年综合性运输费收益及其全年度销售业绩维持上位。