中公教育也有上升室内空间吗？高等职业教育领头有效公司估值股价预测是多少？

　　证券公司觉得：中公教育企业做为岗位培训教育领头，将来不断扩展实体方式、提升学习培训类目、提高品牌影响力，销售业绩有希望维持持续增长。大家预估2021-23 年归母纯利润为28.76/37.77/48.09 亿人民币，现阶段公司估值相匹配2021 年仅27 倍PE，股票价格充足调节后公司估值处在较适度性。大家选用DCF 估值模型，不考虑到公开增发状况下计算企业有效股票价格为19.22 元，坚定不移看中企业长久发展趋势室内空间大，现行政策危害、短期内起伏清除后股票价格有希望回暖，初次遮盖给与“买进”定级。

　　风险因素：高等职业教育现行政策管控风险性、市场需求加重风险性、人才外流风险性等。

　　岗位培训教育领头，销售业绩维持持续增长。企业是中国先进的全类目高等职业教育培训学校，2020 年末已在全国各地开设1669 家自营营业网点，遮盖超出300 个地市，服务项目全国各地数千万学习型组织学生就业群体。企业收益来源于分成国家公务员、机关事业单位、老师、综合性等编码序列，2020 年薪占有率为56%、11%、16%、16%。近些年企业持续拓展训练业务流程类目，2015-20 年薪年平均复合增速为40.16%，纯利润年平均复合增速为70.27%。2021H1 受短期内扩展销售市场资金投入增加、省公务员考试提早一个月造成学生参培時间减少等危害，企业纯利润为-5000 万余元~-1.5 亿人民币。

　　高等职业教育发展趋势金子环节，行业龙头室内空间宽阔。近些年我国高等职业教育领域迅速发展趋势，艾瑞数据统计数据表明，2019 年我国高等职业教育市场容量为2688.5 亿人民币，同增13.3%，预估2020-22 年维持13%之上增长速度。高等职业教育细分化行业诸多，2019 年70%之上的高等职业教育培训学校遍布在驾照考试、财会培训、IT 学习培训、企业员工培训、教师研修等行业，大部分跑道市场集中度处在较适度性，头部企业收益规模较小，且聚集在单一跑道，将来规模有很大成长空间。

　　企业重视內容、方式、产品研发等资金投入，打造出业界领跑优点。企业从公考培训行业发家，创建內容、方式、产品研发等优点，发展为岗位培训教育领头。1）教育培训领域实质是高质量信息产出率，企业高度重视內容生产和课堂教学用户评价，打造出课程内容、老师輸出、学生服务项目等优点，运营培训感受。2）企业积极主动扩展实体方式，首先完成全国各地店面合理布局，在下沉市场具备先给优点，达到分散职业技能培训要求。3）企业打造出群集化规范产品研发管理体系，减少对单一优秀教师的依靠，产生超出3000 人的职业研发部门，长期性高度重视研发投入加强领跑优点。

　　短期内振荡不变长期性上升发展趋势，多样化类目确立快速发展基本。短期内企业受招考节奏感转变、资金投入提升等危害，2021H1 盈利亏本，K12 文化教育教育培训行业强管控引起投资人忧虑。但大家剖析后觉得，公司业务周期性较强，预估后半年营运能力将明显回暖，且监督机构限定K12 培训教育关键驱动力为提升出生率、改进人口构成，高等职业教育不受到限制、反倒有希望获得政策支持促进产业结构升级。

　　企业內容、方式、产品研发优点基本打造出领跑优点，长期性看来为完成类目提高飞轮效应、促进长期性提高，企业关键健全智能化信息管理系统、打造出网上方式、基本建设一体化线下培训产业基地，保证多样化类目扩展取得成功，关键类目发展趋势的空间很大。