中国能建还会继续涨吗？新能源龙头个股能够长时间拥有吗？

　　证券公司全新见解：中国能建为全世界能源建设大佬。企业凭着管理方法、新项目和技术性三大优点推动电力能源电力企业转型，“十四五”使力新能源投资经营，使用价值有希望预转固。

　　预估企业2021-2023 年完成主营业务收入3031、3455、3910 亿人民币，同比增加12.11%、14.02%、13.17%，完成归母净利润84.49、96.03、109.91 亿人民币，同比增加27.49%、13.66%、14.45%，相匹配EPS 为0.20、0.23、0.26 元。市场价相匹配PE 为13.6、12.0、10.4 倍。根据遍布公司估值法、总体公司估值法计算企业当今公司估值稍低，初次遮盖，给与“加持”定级。

　　风险分析

　　中国特高压输电、新能源投资、基本建设不如预估；企业新能源投资进行不如预估；“一带一路”沿途国家能源部电力建设工程施工进度不如预估。

　　全球能源建设顶尖承包单位，产业链优点突显行业地位：企业列2021 年ENR 全世界建筑工程设计企业150 强/国际性建筑工程设计企业225 强/国际性承包单位250 强第3/27/21 位。

　　业务流程层面：2020 年，企业新签勘察设计方案、建筑工程承包订单信息各自超110、5500 亿人民币，在其中电力安装工程占有率各自90.7%、53.0%。1）输变电：进行中国基本上所有的大中型绿色能源输配电安全通道工程项目勘察设计方案；2）抽水蓄能电站：截止到20 年底，全国各地30 座已完工抽水蓄能电站发电厂中的20 座由企业修建，当今追踪电脑装机超20GW。3）核电厂：

　　总计实行全国各地已投用核电厂常规岛勘设、基本建设电脑装机各自超4500、3300 亿千瓦，各自占全国各地核电厂90%、66%；4）新能源建设：参加设计方案、基本建设新能源技术电脑装机各自超1.7/1.1 亿千瓦时，各自占全国各地新能源技术电脑装机32%/21%；5）新能源技术经营：截止到2020年末，企业控投水电工程、新能源技术电脑装机各自78/140 亿千瓦，完成营业收入14.6 亿人民币。

　　领域：双碳总体目标推动，电力能源电力建设工程万亿元销售市场未来可期中国：特高压输电、新能源技术、“源网荷储一体化”基本建设方兴未艾。1）回望：2015-2020 年，中国平均耗电量CAGR 4.58%；风力发电、光学电脑装机增长速度均超10%；2020年，中国特高压输电投资总额超1800 亿人民币，同期相比 120%，2）未来展望：输变电：“十四五”特高压输电动工数有希望达13 条，国网方案资金投入3500 亿美金推动电力网转型发展；储能技术端：2020-2030 年，抽水蓄能电站电脑装机有希望完成2个增涨，做到120GW。

　　国外：“一带一路”沿途电力建设工程要求广。1）提供端： 2020 年，我国对外开放工程承包业务流程营业收入、新签各自1559、2555 亿美金，在其中80%之上业务流程营业收入来源于亚非地域，电力安装工程基本建设新签、营业收入占有率各自为19.9%、19.6%。2）要求端：国外电力能源电力建设工程看万亿元销售市场室内空间：至2025 年，“一带一路”重点地区累计增加电力工程年发电量及市场容量各自为342GW、2.22 万亿。

　　企业：业务流程突出重围，管理方法、新项目、技术性三重优点打造出竞争优势1）管理方法优点：发展战略重新构建、机构及优秀人才产业结构调整、分公司混合制改革，打造出中央企业管理方法“三板斧”。2）新项目优点：自然人股东电规总院做为顶尖中国智库，担负国家能源部、电力工程行业高层整体规划，多维参加各省市电力能源电力工程整体规划工作中，并与大中型电力能源、电力工程、基本建设等头部企业进行战略合作。3）技术性优点：抽水蓄能电站行业，追踪新项目电脑装机超20GW；输变电工程行业，参加中国所有新建在运的特高压输电建筑工程设计，2018-2020 年该业务流程设计方案新签占有率约50%；光热发电行业，集团旗下西北院把握所有4 种光热电站形式；风力发电行业，集团旗下广东省院发展早、累积足；光电催化储能技术、氢能源、碳捕获技术性等行业各自与赣锋锂业、氢阳新电力能源等公司达到战略合作。

　　公布“3060”行动方案，新能源投资、国外业务流程加速新能源投资加速。企业公布3060 行动方案，到2025 年控投新能源技术年发电量争取做到20GW 之上；2021 年1-9 月，企业新签新能源投资电脑装机已贴近“十四五”

　　20GW 设定目标，新能源投资经营有希望加速；国外业务流程主要表现醒目。2018-2020 年，企业国外业务流程新签订合同占有率基本上保持在30%上下；国外电力安装工程新签持续四年提升100 亿美金，电力工程建筑项目签订占中国公司海外签订总金额35%，位居第一。