格力集团个股能到是多少？组织看中未来趋势股价预测是多少？

　　证券公司见解：参照企业历史时间公司估值神经中枢，给与企业2021 年15xPE，相匹配股价预测60 元，保持“买进”定级。

　　企业21Q2 主营业务收入585 亿人民币（同期相比 18%），归母净利润60 亿人民币（同期相比 25%），销售业绩主要表现合乎预估。要求层面，21Q2 企业自销市场份额 4.1pcts（悦捷商贸），合同负债同比降低86 亿，代理商补货主动性提升；成本费层面，大宗商品原料价格做到高些，企业利润率同比-1.0pct。未来展望后半年，要求或迎接分阶段恢复 原料价格有望到顶，企业具有公司估值修补的概率。

　　运营逐渐改进，主要表现合乎预估。依据2021 年中报，企业上半年度营业收入920 亿（同期相比 30.3%），归母净利润95 亿人民币（同期相比 48.6%）；其中21Q2 当季营业收入585 亿（同期相比 17.7%，较2019Q2 2.0%），归母净利润60 亿人民币（同期相比 25.2%，较2019Q2-25.6%）。公司经营逐渐改进，销售业绩主要表现合乎预估。

　　收益修复至19 年当期水准。因为肺炎疫情、价格上涨等要素，21Q2 中国空调市场要求总体走低，依据悦捷商贸数据信息，领域内销售量较20Q2 降低8%，企业自销市场份额 4.1pcts，处在修复环节；价钱层面，据奥维/中怡康统计分析，21Q2 企业网上/线下推广价钱同期相比 21.5%/ 8.5%，涨价转嫁给成本费工作压力；收益层面，21Q2 收益585 亿人民币，已修复至19 年当期水准。

　　原料涨价，利润率同比承受压力。21Q2 大宗商品现货价钱上涨至高点，企业利润率同期相比 0.6pct（同比-1.0pct）至24.2%；毛销差同期相比 1.9pcts（同比-0.7pct）至16.7%。销售费用率同期相比-1.3pcts，推断与花费记入标准转变 相关。归母净利润率10.3%，同期相比 0.6pct，同比维持稳定。生产经营现金流量净收益-18 亿人民币，缘故系增加对代理商扶持幅度：顾客借款及垫付净提升29 亿人民币（同期相比-44 亿人民币）。

　　关心创新进度，运营有希望改进。企业方式转型仍在再次，精减地区代理等级后，预估运营高效率提升、终端设备价格降低。未来展望后半年，预估原料价格进到稳定环节，利润率同比有希望改进；企业7 月内销售量较20/19 年当期 12%/ 15%，价格上涨对市场需求的抑止逐渐变弱。累加考虑到21Q2 末合同负债较Q1 降低86 亿（同比增速35 亿），代理商补货主动性提升。

　　风险因素：方式创新进展不如预估；原料涨价加重成本费工作压力；市场的需求恢复不如预估。

　　投资价值分析：21Q2 企业收益修复至19 年当期水准，受限于成本增加等要素危害，净利润率较19 年当期仍有很大差别。未来展望后半年，要求或迎接分阶段恢复，且原料价格有望到顶，股票基本面改进发展趋势渐明亮。充分考虑Q2 成本费工作压力，大家将企业2021-23 年EPS 预测分析下降至3.92/4.52/5.04 元（原预测分析为4.07/4.58/5.34 元）。