京运通股票市场前景如何？单晶硅片领头将来发展趋向好么？

　　组织见解：生产能力加快释放出来，销售业绩持续增长。企业2020 底拉棒开根号生产能力为8.5GW，预估2021/2022 年末将做到20/30GW 之上。企业生产能力快速扩大，现阶段四川乐山一期12GW 拉棒切方生产能力已经在7 月顺利打火，正处在上坡环节，预估11 月进行生产能力上坡。企业已公示方案建成投产新项目包含乌海二期10GW，乐山市二期12GW 已经有序推进中，新生产能力估计将在2022-2023 年相继释放出来。预估企业2021年全年度销售量将做到12GW（乌海8GW 乐山市4GW），销售业绩有希望翻番提高。

　　管理水平提升，赢利水准持续提高。2021H1 利润率同期相比 9.83pcpts 至43.41%，净利润率同期相比 6.04pcpts 至19.35%。在其中，21H1 企业单晶硅片生产制造利润率做到30%，营运能力可与一线生产厂家匹敌。关键因素是企业做为生产制造单晶炉机器设备的行业龙头之一，转型发展单晶硅片生产商具有多方面优点。一是企业规模增大后产生的产品成本减少。二是企业做为机器设备经销商先前有配套设施小规模纳税人的生产制造，企业在拉棒生产制造领域阅历丰富，精益化管理上存有降成本室内空间。三是自供机器设备的工艺优点。企业单晶炉彻底自供，便捷生产制造员工与机器设备工作人员开展立即沟通交流，可以保障机器设备升级和最好生产制造情况。

　　与充电电池生产厂家签署长单，锁住中下游顾客。企业与充电电池生产商通威太阳能和江苏省润阳各自签署单晶硅片购置长单，在其中通威拟于2021-2023 年向企业购置单晶硅片9.6 亿片，润阳拟于2021-2023 年向企业购置单晶硅片9.46 亿片，价钱采用月度讨价还价的方法，估计俩家大顾客长单可遮盖企业最少50%之上的生产能力，企业长期性订单信息有确保。

　　投资价值分析：预估企业2021/2022/2023 年归母净利润分別为10.6/14.9/18.7亿人民币，相匹配PE 21.6/15.3/12.1，保持买进定级。

　　风险分析：中下游太阳能发电电脑装机不达预估；企业提产增长速度不达预估；原料价格出现异常起伏造成 业绩不达预估。