天康生物也有上升室内空间吗？股票价格有效公司估值每一股要多少钱？

　　先前证券公司5月2日见解引言：企业饲养、预苗业务流程主要表现醒目，其他版块稳增，综合性农牧业大佬未来可期。

　　充分考虑非瘟不断，2021 年生猪价格或高过前预估，大家上涨 2021-22 年、增加 2023年 EPS 预测分析为 1.61/1.67/1.69 元（原预测分析 2021-22 年 EPS1.6/1.34 元）。充分考虑企业预苗、饲养业务流程的竞争能力，融合相比企业估值，大家给与企业 2021 年8.3 倍 PE，股价预测 13.4 元，保持“买进”定级。

　　风险因素：家畜肺炎疫情大范畴蔓延、饲养成本费急剧提升、猪价上涨不如预估。

　　2020 年：各版块高增，销售业绩新纪录。2020 年企业主营业务收入/归母纯利润 119.87/17.二十元，同期相比 60.33%/ 166.94%，企业综合毛利率 30.99%，同期相比 5.9pcts。分收益看来，各版块精饲料/畜牧养殖/动物疫苗各自奉献收益 42.15 亿人民币/24.41 亿人民币/8.46 亿人民币，同期相比 43.83%/ 407.32%/ 52.40%，全方位高增。从盈利端看，畜牧养殖为关键奉献版块，大家预计 2020 年企业畜牧养殖奉献盈利 13-14 亿，头均赢利 967-1041 元，居上市企业前端（去除鼓励股票基金危害头均主要表现更优质）；预苗预计完成盈利 2-3 亿，净利润率 30%-40%，居上市企业前端，关键系政采价格上涨、销售市场苗高增全方位推动。

　　2021Q1：饲养同比减少，预苗等后周期时间版块稳增。2021Q1 企业完成收益/归母33.39/3.01 亿，同期相比 68.35%/-10.03%。拆分看来，饲养预计完成盈利 1.9-2.一亿，同期相比下降关键系生猪价下降且精饲料等费用相对性提高而致。Q1 完成出栏率35.4 万只，头均 537-593 元，仍处在领域中上水准。预苗版块不断获益政采价格上涨、销售市场苗使力，大家预计盈利不断提高。而受饲养生产能力修复危害，精饲料版块也保证了不错的提高。

　　“十三五”有序推进，综合性农牧业大佬未来可期。企业预测到“十三五”总体完成主营业务收入超 300 亿，在其中企业 2021-23 年预苗业务流程营业收入总体目标为 13/16/20 亿人民币，活猪出栏率总体目标各自为 200/300/500 万只，农业产品和精饲料版块亦维持平稳扩大。企业紧紧围绕农牧业、食品类有关领域关键资金投入，提升全产业链各阶段中间的协同效应，有希望变成中国一流的安全性食品类的经销商、身心健康饲养的服务提供商。

　　风险因素：家畜肺炎疫情大范畴蔓延、饲养成本费急剧提升、猪价上涨不如预估。