我国石油股票能够 长时间拥有吗？2021领头投资价值怎样？

　　组织见解：预估企业21-23 年EPS 各自为0.44、0.48、0.51 元/股。企业乃中国燃气产业链领头企业，石油价格保持上位促使企业上下游营运能力不断提高，且因为企业在中国燃气气动阀门构造的提升及其進口气上的成本管理成效显著，燃气和管路版块营运能力获得了明显提高，减油增化发展战略逐渐进行后企业的核心竞争力将更加显著，故保持A 股和H 股“买进”定级。

　　风险分析：石油价格大幅度下行压力，炼油厂和化工厂形势度下行压力。

　　石油价格上涨提高企业上下游销售业绩，稳油增气不断推动企业2021 年H1 上下游版块完成经营利润308.7 亿人民币，同比增速198.2%，在其中Q2 当季完成经营利润179.9 亿，同比增速225 亿，同比提升39.6%，关键因为世界经济复苏改进能源需求总体要求，国际原油价格、气价大幅度提高：2021Q2，布伦特原油平均价68.85 美金/桶，同期相比增涨133.48%，同比增涨12.58%，企业石油完成价钱69.92美金/桶，同期相比增涨203%，同比增涨25.5%；燃气完成价钱6.03 美金/千立方英寸，同期相比增涨38.9%，环比下降8.0%。企业积极主动增加燃气勘探开发幅度，加强页岩油气科技攻关，在鄂尔多斯市山间盆地、四川盆地和准格尔盆地获得一批关键发觉和主要进度。在燃气生产制造层面，企业推进产运销储融洽连动，不断推动“稳油增气”发展战略：

　　Q2 当季企业中国石油生产量1.89 亿桶，同期相比提高1.8%，同比提高1.8%；中国燃气生产量1.04 万亿元立方英寸，同比增速3.7%，同比降低7.6%。

　　炼制改进显著，产品构造不断提升

　　企业2021H1 炼制版块完成经营利润221.85 亿，同比增速327.25 亿，Q2 当季完成经营利润75.1 亿。在其中，企业Q2 当季炼油厂业务流程经营利润32.5 亿人民币，同比增速106.0 亿，同比降低68%；化工厂业务流程经营利润42.6 亿人民币，同比减少22.8%，同比降低4.7%，关键因为石油价格升高提升炼制原材料成本费，库存量盈利降低减少企业Q2炼制营运能力。企业持续提升资源分配和产品构造，大力开展减油增化，全力以赴控降成品油批发成品率：Q2 当季企业一共生产加工石油3.08 亿桶，同比提升3.4%，各自生产制造汽、柴、汽油1285、1160、351 万吨级，同比各自变化 3.65%、-0.95%、23.65%；生产制造柴汽比0.90，环比下降0.04。企业适度高产高效益化工原材料，增加技术创新幅度，运行多种技术攻关，大力开展化工厂新品新型材料产品研发，广东省炼化一体化新项目稳步推进，长庆己烷制乙烯新项目试运行取得成功，塔里木己烷制乙烯新项目进到结束环节。

　　2021Q2 当季企业各自生产制造丁二烯、环氧树脂、化学纤维、硫化橡胶、尿素溶液143.4、243.1、26.6、24.3、71.8 万吨级，同期相比各自变化-10.9%、-8.0%、-15.8%、-7.6%、 88%。

　　成品油批发市场销售不断稳定，积极主动合理布局氢能源业务流程

　　企业2021H1 市场销售版块完成经营利润66.4 亿，同比增速195.3 亿人民币，在其中Q2 当季完成经营利润33.25 亿，同比减少10.2%，关键因为中国成品油批发提供比较严重产能过剩、市场需求日益猛烈危害营运能力。企业依据市場转变提升产供销对接，坚持不懈做精零售，综合营销网络基本建设，完成了成品油批发销售量的持续增长：2021Q2 企业各自市场销售汽、柴、汽油1731、2198、481 万吨级，同期相比分別提升3.2%、2.5%、67.6%。除此之外，企业不断探寻非油业务流程网上、线下推广新零售营销模式，积极主动合理布局加气业务流程，助推翠绿色低碳环保转型发展，在北京冬奥崇礼展览馆中心城市内完工投用第一座氢能源汽车——太子城高速服务区氢能源汽车，为“翠绿色冬季奥运会”给予绿色能源服务项目。

　　進口气扭亏增盈，昆仑能源管路财产交收结束

　　企业2021H1 燃气和管路版块完成经营利润企业368.9 亿，同比增速156.7%，在其中Q2 当季完成经营利润183.7 亿，同比增速509.7%，同比降低0.8%，主要是因为昆仑能源管路财产交收结束，给企业产生一部分附加盈利，且企业進口气层面在很多年亏本以后总算迈入赢利。企业切实增强燃气购置成本控制，积极主动开发设计直接供应销售顾客，提升与城市燃气、发电量等顾客战略合作，严格遵守价格体系，提升市场销售构造，根据网上竟价等社会化对策勤奋提高市场销售经济效益，完成燃气销量效齐增：2021H1 企业中国市场销售燃气962.5 万立方米，同比增速17.6%。