歌尔股份个股如何？2021后半年发展前途和发展趋势怎样？

　　组织见解1：

　　智能产品业务流程营业收入占有率大幅度提高，成本率改进。汇报期限内，企业完成营业收入302.88 亿人民币，同比增加94.49%，归母净利润17.31 亿人民币，贴近业绩预增限制。在其中，智能产品业务流程营业收入做到112.10 亿人民币，同比增加210.83%，收益比例做到37.01%；智能化声学材料整机业务流程营业收入做到124.92 亿人民币，同比增加91.94%，收益占有率为41.25%；高精密零组件业务流程营业收入60.51 亿人民币，同比增加21.78%，营业收入占有率下滑至19.98%，上半年度智能产品业务流程营业收入占有率大幅度提高。利润率层面，企业上半年度综合毛利率14.41%，同比减少3.63 个点，关键因素是产品构造转变，和智能产品业务流程占有率大幅度提高，高精密零组件业务流程占有率降低。此外，因越南地区肺炎疫情某些生产线稼动率较低，造成 企业花费平摊较高及一部分原料价格上涨等也造成一部分危害。成本率层面，上半年度企业期间费用/营业费用/销售费用各自为7.90%/0.99%/0.31%，同期相比分別降低1.27/0.35/0.68 个点。

　　Q3 销售业绩引导开朗。归功于VR 等商品销售收益提高和营运能力改进，企业预估2021 年以前三季度归母净利润区段为32.14-34.61 亿人民币，同比增幅区段为59.38%-71.64%。Q3 当季归母净利润区段为14.83-17.30 亿人民币，同比增幅区段为20%-40%，平均值为16.39 亿人民币，同比增加32.6%，同比增长率114%。

　　AR/VR 产业链迅速发展，引入新的提高推动力。在2021 年上半年度中，随着着VR 虚拟现实技术商品销售量的持续增长，VR 虚拟现实技术和AR 增强现实技术有关的硬件配置工艺和手机软件內容不断完善。依据IDC 数据信息，在2021-2025 年里，全世界VR 虚拟现实技术商品销售量年均值增长速度有希望做到约41.4%，AR 增强现实技术商品销售量年均值增长速度有希望做到约138%。VR 虚拟现实技术和AR 增强现实技术商品的迅速发展，有希望为企业提供新的上升机遇。

　　组织见解2：

　　上半年度销售业绩主要表现靓丽，VR商品销售量进到加快发展期。2021H1：1）从营业收入端看来，智能产品和智能化声学材料整机业务流程高提高推动企业营收同期相比大幅度提高。

　　企业智能化声学材料整机业务流程完成营业收入14.9 亿人民币，同期相比大幅度提高91.9%；智能产品业务流程完成收益112.1 亿人民币，同比增加210.8%，关键由于VR虚拟现实技术商品销售量持续增长；高精密零组件业务流程完成收益60.5 亿人民币，同比增加21.8%。2）从盈利端看来，企业归母净利润同比增加121.7%；企业利润率为14.4%，同比减少3.6pp；净利润率为5.8%，同期相比升高0.76pp。3）从花费端看来，企业销售费用率为1.0%，同比减少0.4pp；管理费用率为2.8%，同期相比小幅度降低0.1pp；产品研发成本率为5.1%，同比减少1.2pp。公司新闻得出 2021 年以前三季度销售业绩引导，在其中 2021Q3 单一季度归母净利润为14.8~17.3 亿人民币，同比增加0.0~40.0%；前三季度总体归母净利润约32.14 亿人民币~34.61 亿人民币，同比增加 59.4%~71.6%。

　　TWS 耳麦和VR整机代工生产现阶段为企业奉献关键销售业绩增加量。1）TWS耳麦代工生产：

　　2020Q4，A 顾客首先大规模撤销有线耳机的标准配置，有希望充分发挥带领效用推动别的手机制造商向营销推广TWS 耳麦迁移。Airpods 产品系列在企业TWS 耳麦代工生产业务流程中占有很大比例。2021 年Q3 新一代Airpods 3 有希望发布，刺激性顾客更新换代购买要求的提高；累加企业在Airpods 代工生产市场份额的进一步提高，大家觉得这方面业务流程短期内仍将有稳定提高。2）VR整机代工生产：企业是Quest 2 的独供，Quest 2发布后便变成VR行业现象级商品。依据Steam数据信息，截止到2021年7月，Oculus客户在该服务平台VR客户中占比达61.3%；在其中Quest 2 占有率排名第一，占有率不断提高，2021 年7 月占有率现已做到32.6%，对比1 月有近翻番的提高。

　　Superdata 预估，2021 年Quest 2 将占全部单独VR机器设备87%。Quest 2 的受欢迎和VR精典內容的放量上涨将催化反应VR领域加快发展趋势，为业绩奉献关键增加量。

　　盈利预测与投资价值分析。预估2021-2023 年，企业EPS 各自为1.25 元、1.73 元、2.12 元，将来三年归母净利润复合增速有希望做到35%之上。