2021年中国电建将来公司估值是多少？相匹配股价预测要多少钱？

　　组织见解：上涨盈利预测及公司估值区段融合企业中报各版块营运能力和新签署单，上涨盈利预测，预估21-23 年归母净利润86.07/107.39/122.34 亿人民币（ 原估计值为84.14/103.63/116.37 亿人民币），同比增加8%/25%/14%，相匹配21-23 年摊薄EPS 各自为0.56/0.70/0.80 元，相匹配当今股票价格PE 为10.6/8.5/7.4X；上涨有效公司估值区段10.49-12.37 元（原区段为8.89-10.56 元），较当今股权溢价76-108%，保持“买进”定级。

　　风险分析：建设工程进展不如预估；直营年发电量不如预估；因国际局势、肺炎疫情危害国外业务拓展不如预估。

　　组织见解详细信息：

　　企业21H1 完成营业收入2，035.6 亿人民币（ 26.39%）；完成归母净利润45.2 亿人民币（ 16.45%），净利润率为3.27%（-0.05 pct）。在其中Q2 单一季度营业收入1，025.2 亿人民币，同比增加7.15%；Q2 完成归母净利润21.17 亿人民币，同比减少3.96%。2021 年上半年度全国建筑业总值11.98 万亿，同比增加18.8%；十四五期内可持续发展观有关基础设施投资是世界经济上升的重心点，上半年度企业新签订合同3，822.66 亿人民币，同比增加13.70%；在其中水利工程增加订单信息2，005 亿人民币，同比增加39%，行业景气指数上涨。

　　新能源技术经营转型发展，电脑装机平稳提高

　　电力工程项目投资与经营业务流程与建筑工程承包及勘察设计方案业务流程紧密相连，是企业全产业链的拓宽。截止到2021 年6 月末，企业控投电力工程电脑装机经营规模做到16.38GW，在其中水电工程、新能源技术占有率做到81%。上半年度企业发电量版块利润率降低，关键因一部分清算电价下调、水电工程新项目枯水期来水量小于去年，及其电煤价格大幅度增涨成本上升而致。

　　抽水蓄能整体规划公布，利好消息中后期市场前景

　　近日能源局综合司公布有关征询稿，拟整体规划2021-2035 年抽水蓄能动工、并网经营规模：十四五、十五五、十六五期内各自动工180GW、80GW、40GW，总计投运62GW、200GW、300GW。现阶段企业在中国抽水蓄能设计规划层面的市场份额比例约90%，担负项目建设市场份额比例约80%，事后现行政策落地式有希望打开企业新一轮销售业绩提高。

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