中联重科个股也有市场行情吗？2021后半年将来迈向有机会吗？

　　证券公司见解：预估企业2021-23 年归母净利润分別为90、109、127 亿人民币，同比增长率各自为24.1%、20.1%、16.7%。相匹配 PE 各自为7、6、5 倍。运营稳定，使用价值特性突显。

　　风险分析

　　基本建设补齐短板不如预估、市场需求加重，商品利润率下降、新品生产能力推广不如预估。

　　证券公司评价：

　　主打产品市场占有率维持领跑，基本上进行上半年度最终目标。2021 年上半年度，企业工程机械设备版块收益404.26 亿人民币，同比增加47.8%，占总营业收入比例95.23%，维持高质量发展，产品构造平稳，在其中起重设备、建筑机械是企业明星产品，实际看来：

　　①起重设备：收益226.77 亿人民币，同比增加47.84%，占有率53.42%，是第一大收益来源于，利润率25.75%，同期相比下降5.48pct。工程项目起重设备层面，企业大载货量商品竞争能力不断提高，大吨数吊车销售量增长速度超100%，履带式起重机和30 吨及之上吊车中国领域销售量第一；塔吊层面，销售总额再创新高，市场销售经营规模全世界第一，4 个智能化产业基地辐射源全国各地，进一步提高顾客服务工作能力。

　　②建筑机械：收益114.74 亿人民币，同比增加32.85%，占有率27.03%，利润率24.94%，同期相比下降2.77pct。挖机加长臂架混凝土泵车、车载泵、混凝土搅拌站市场占有率仍位列领域第一，受国六转换及路面政策法规趋紧危害，轻量混凝土搅拌车升级要求高，企业品牌优势显著，销售量居领域前三。

　　新起业务流程主要表现醒目，将来有希望持续高提高。

　　①挖掘机版块：收益20.03 亿人民币，同比增加75.65%，占有率4.72%，利润率18.21%，同期相比提高6.19%，一方面，由于企业长沙市智慧产业城中心大挖生产线全方位建成投产，产业化效用明显提高；另一方面，零部件自做降成本实际效果显著。现阶段企业挖掘机版块市场销售构造不断提升，广州中山大学挖市场占有率逐步提高。

　　②高机版块：收益17.36 亿人民币，同比增加397.95%，占有率4.09%，利润率水准平稳，在经营规模迅速扩张、零部件自做率不断提高情况下，成本费仍有下滑室内空间。企业商品谱系完成4-68 米全覆盖，中国销售市场率位列领域前三，并逐渐发展境外销售市场，现阶段聚集在欧洲地区、东南亚地区、澳洲等地，将来将扩张国外市场销售占有率，健全多销售市场合理布局。

　　③农机车版块：收益16.09 亿人民币，同比增加52.43%，占有率3.79%，利润率　　13.03%，同期相比提高0.74pct。企业农机车版块正加快智能化系统、企业战略转型，提升产品构造，高研发投入提升中高档商品，相互配合智能农业服务项目，经营规模和市场竞争力均有希望完成提升。

　　内部控制成效明显，与此同时提升新产品开发幅度，赢利水准短期内承受压力。

　　利润率层面：2021 上半年度，企业总体利润率为25.01%，同期相比下降4.35pct，同比Q1 下降2.16pct，一方面，从成本费端看，上半年度不锈钢板材等大宗商品交易价钱急剧增涨，造成 原料成本上升；另一方面，从价钱端看，企业营销模式以销售为主导，终端设备清算价钱有些降低危害利润率。憧憬未来，企业执行产品构造优化策略，工程机械设备层面生产能力向高毛利率广州中山大学吨数型号歪斜，与此同时提升零部件自做率，利润率有希望回暖。

　　成本率层面：2021 上半年度，企业期间费用率11.55%，同期相比-1.66pct，在其中市场销售、管理方法、产品研发、财务费用率各自为4.85%、2.00%、4.72%、-0.02%，各自同期相比-1.8pct、-0.74pct、 1.09pct、-0.21pct。在智能化、扁平化设计的管理方法、方式创新下，企业内部控制成效明显，与此同时增加研发投入幅度，上半年度研发支出达20 亿人民币，同比增加91.23%，关键看向智能化系统新产品研发，尤其是高档、智能化农机车商品，一方面向大功率、进口替代发展趋势，另一方面扩展农作物产品，高产品研发有希望进一步拓展训练公司竞争优势。

　　企业赢利水准短期内承受压力。2017-2020 年，企业净利润率从5.36%提高至11.30%，2021 上半年度进一步提高至11.59%，但从同期相比角度观察，下降2.46pct，关键系利润率下降危害。

　　企业在产品研发、生产制造、管理方法等各领域开展企业战略转型，多方位提高竞争能力。2021 上半年度，企业资本开支达10.44 亿人民币，同比增加118%，贴近2020 全年度水准。从产品研发角度观察：企业构建智能化产品研发服务平台，运用“5G 工业物联网”推动智能化系统创新产品；从监管角度观察：不断推动业务流程的端对端自主创新管理机制，根据智能化对顾客准入条件前、后的各类指标值实时监控系统，全方位提高项目运作效果与风险防控水准；从制作角度观察：企业全方位加快智能制造系统升級，智慧产业城各服务器产品系列进到全方位基本建设环节，塔吊智能车间二期、液压配件智能化产业基地投入运营，汉寿农机车等好几个智能制造系统产业园区稳步推进。大家分辨将来企业战略转型将为企业颠覆式创新，不断降低成本，进一步压实企业的核心竞争力。