盛屯矿业也有上升室内空间吗？2021后半年个股将来有潜质吗？

　　证券公司预测分析：预估企业2021-2023 年营业收入为468.93/480.70/507.21 亿人民币，同比增长率19.5%/2.5%/5.5%，归母净利润为15.17/17.89/27.69 亿人民币，同比增长率2467.8%/17.9%/54.8%；摊薄EPS 为0.56/0.66/1.03 元，当今股票价格相匹配PE 为18/15/10X。充分考虑企业早期在节能环保产业链合理布局逐渐进到收益期，深层对焦电力能源金属材料及原材料生产制造，将来仍有极大成长空间，初次遮盖，给与“买进”定级。

　　证券公司见解：

　　上半年度归母净利润7.13 亿人民币，镍钴铜新项目处在满产情况企业上半年度完成营业收入231.38 亿人民币，同期相比 4.46%，在其中自产自销营业收入66.9两亿元，同期相比 108.99%；完成归母净利润7.13 亿人民币，同比增加约18 倍；完成净利润增长率6.70 亿人民币，同比增加约22 倍；完成生产经营发生的现金流净收益15.87 亿人民币，同期相比转正定级。

　　企业单二季度完成营业收入116.43 亿人民币，同期相比-12.13%，同比 1.29%；完成归母净利润2.97 亿人民币，同期相比 343.59%，同比-28.84%；完成扣非归母净利润2.48 亿人民币，同期相比 209.65%，同比-41.07%。企业二季度盈利同比一季度有一定的下降，关键由于企业印度尼西亚镍金属材料新项目在2019后半年建成投产，生产能力逐渐上坡，一部分生产量在2021年一季度完成市场销售，二季度进到稳定运作的环节。

　　企业2021年上半年度经营业绩同期相比保持大幅度提高，关键是由于：1）销售市场对电力能源金属材料要求充沛，涨价；2）企业建成投产的镍钴铜新项目均处在历史时间最佳的满产情况。在其中，印度尼西亚镍金属材料新项目于上年后半年建成投产，2021年上半年度顺利投产，经济收益明显；铜钴冶炼厂及四氧化三钴等原材料销售量均较同期相比有大幅提高，营运能力稳步增长。3）企业中国矿山开采及锌锗冶炼厂新项目运作状况优良，生产量较同期相比提高。

　　对焦电力能源金属材料，上控資源，下拓原材料

　　企业圭亚那（金）CCR 铜钴新项目生产能力已做到年产量4 万吨级铜和3500 吨钴；CCM新建年产量3 万吨级铜和5800 吨钴新项目估计将于今年底试运行建成投产；卡隆威矿山开采年产量3 万吨级铜和3600 吨钴预估将于2022 年完工并建成投产。

　　此外企业印度尼西亚镍金属材料新项目于上年后半年投入运营，现阶段已做到满产的情况，以后商品可进一步生产加工为硫酸镍等镍盐的高冰镍，连通从红土镍矿到新能源技术用镍的途径。企业在中国有着钴生产加工公司珠海市科立鑫，除此之外还投资了厦钨新能源技术。将来三年企业将产生12 万吨级铜、4.5 万吨级镍、1.6 万吨级钴、30 万吨级锌的年生产能力。

　　投资价值分析：初次遮盖，给与“买进”定级。

　　预估企业2021-2023 年营业收入为468.93/480.70/507.21 亿人民币，同比增长率19.5%/2.5%/5.5%，归母净利润为15.17/17.89/27.69 亿人民币，同比增长率2467.8%/17.9%/54.8%；摊薄EPS 为0.56/0.66/1.03 元，当今股票价格相匹配PE 为18/15/10X。充分考虑企业早期在节能环保产业链合理布局逐渐进到收益期，深层对焦电力能源金属材料及原材料生产制造，将来仍有极大成长空间，初次遮盖，给与“买进”定级。