赣锋锂业总市值预计会超1.5万亿元吗？2021将来三年总市值是多少有效？

　　组织见解：保持企业2021/22/23 年归母净利润预测分析各自为101/196/270 亿人民币，相匹配EPS预测分析4.35/8.41/11.60元，市场价相匹配2021/22/23 年PE各自为115/60/43倍。全世界车辆电动式化发展趋势比较明确，高档动力锂电池不断急缺，与此同时全世界储能技术销售市场邻近暴发，电力能源转型产生的销售市场室内空间极大，企业做为电力能源转型的引领者，有希望充足享有行业发展机会。企业动力锂电池业务流程处在快速发展期，储能技术业务流程将逐渐从投入期进到发展期，发展可预测性高，具有中远期投资价值，保持给与企业2023 年65 倍PE 公司估值，相匹配总体目标总市值17550 亿人民币，折算股票价格754 元/股，考虑到每一年10%的贴现率，相匹配2021/2022 年的总体目标总市值各自为14504 亿人民币和15954亿人民币，相对应股票价格为623 块和685 元，再次强烈推荐，保持“买进”定级。

　　组织汇报详细信息：

　　公司新闻拟订增融资不超过582 亿人民币用以驱动力与动力电池生产能力基本建设、优秀技术研发与运用新项目资金投入，有希望进一步加重本身环城河，压实其在动力锂电池和动力电池的全世界领先水平。现阶段全世界车辆电动式化发展趋势比较明确，高档动力锂电池不断急缺，与此同时全世界储能技术销售市场邻近暴发，企业做为全世界电力能源转型的创新驱动发展者，有希望充足享有领域暴发发展，发展可预测性高，具有中远期投资价值，再次强烈推荐，保持“买进”定级。

　　事宜：企业8 月12 日夜间公布公开增发个股应急预案。对于此事，大家评价以下：

　　拟公开增发融资不超过582 亿人民币，加重驱动力与储能技术环城河。企业拟订增融资不超过582 亿中，在其中419 亿人民币方案用以累计137GWh 驱动力&动力电池与30GWh 储能技术电控柜新项目，包含福鼎时期60GWh、广东省瑞庆时期30GWh、江苏省时期30GWh、宁德市蕉城时期15GWh 充电电池与pack 生产流水线、赣锋锂业湖西（二期）2GWh 充电电池与30GWH 储能技术电控柜新项目。大家预估2021 年末企业生产能力将做到约200GWh，此次增加137GWh 新项目预估将在未来2-3 年之内逐渐落地式，相对应预估企业2021/2022 年末个人独资生产能力将各自做到约200/320GWh，2025 年有希望超出600GWh。除此之外，此次募资中70 亿人民币将用以优秀技术研发与运用新项目，上轮定向增发中仅对于此事资金投入20 亿人民币，突显企业对产品研发自主创新的高度重视，也将进一步压实企业的自主创新能力，维持领域领先水平。整体看，本次拟订增募资582 亿人民币，额度远超上年197 亿人民币定向增发，募投新项目投入运营后有希望进一步加重企业在驱动力、动力电池领域的环城河。

　　倘若以当今总市值为标准，稀释液不超过总市值的5.8%。企业拟将不超过35 名特殊目标公开增发不超过2.33 每股公积金（占发售前总市值10%），拟募出资额不超过582亿人民币，股价不少于定向增发日前20 个买卖日平均价80%。8 月12 日收市股票价格502元/股，若假定以当日为剖析标准，相匹配参照定向增发价格以往20 买卖日平均价536×80%=428 元/股，募资582 亿人民币需公开增发582 亿人民币÷428 元/股=1.36 每股公积金（占发售前总市值5.8%）。假如到时候具体定向增发价高过428 元/股，股权稀释占比将不上5.8%。

　　四大自主创新支撑点三大发展战略方位，推动电力能源转型。企业现阶段四大自主创新管理体系方位关键为原材料和有机化学管理体系自主创新、体系结构自主创新、極限生产制造、商业运营模式自主创新等。四大自主创新管理体系协助企业完成三大发展战略方位：1）以可再生资源发电量和储能技术取代移动式不可再生能源，企业在发电量端、电力网端和局端关键合理布局光电催化储能技术；2）以动力锂电池助推电瓶车的发展趋势，不断提升 电池性能，加快交通出行行业的全方位电动式化；3）以电动式化 智能化系统的集成化自主创新加速各行业的新能源技术取代全过程。企业根据四大自主创新、三大发展战略，积极主动推动电力能源转型，有希望助推我国加快完成双碳总体目标。

　　中国市场份额保持上位，国外出入口大幅度提高。在中下游汽车企业不断提升 电瓶车产品质量的要求下，企业做为动力锂电池肯定领头，始终保持高市场占有率。中国销售市场看来，依据GGII 数据信息，2021H1 企业动力锂电池用户量20.99GWh（没有合资企业），同期相比 143%，电脑装机市场占有率45.2%，市场占有率依然维持第一。国外销售市场层面，据GGII统计分析，2021H1 企业全世界动力锂电池用户量25.73GWh，全世界市场占有率25.6%，持续保持第一。据宁德市海关统计，2021Q1 赣锋锂业申请出入口动力锂电池金额25.17 亿人民币，同比增加28.7 倍，国外销售市场使力显著。

　　风险因素：定向增发及募投新项目进度不如预估，中下游新能源车销售量不达预估；动力锂电池价钱下滑超预估；原料价格起伏；关键技术转型等。

　　投资价值分析：保持企业2021/22/23 年归母净利润预测分析各自为101/196/270 亿人民币，相匹配EPS预测分析4.35/8.41/11.6零元，市场价相匹配2021/22/23 年PE各自为115/60/43倍。全世界车辆电动式化发展趋势比较明确，高档动力锂电池不断急缺，与此同时全世界储能技术销售市场邻近暴发，电力能源转型产生的销售市场室内空间极大，企业做为电力能源转型的引领者，有希望充足享有行业发展机会。企业动力锂电池业务流程处在快速发展期，储能技术业务流程将逐渐从投入期进到发展期，发展可预测性高，具有中远期投资价值，保持给与企业2023 年65 倍PE 公司估值，相匹配总体目标总市值17550 亿人民币，折算股票价格754 元/股，考虑到每一年10%的贴现率，相匹配2021/2022 年的总体目标总市值各自为14504 亿人民币和15954亿元，相对应股票价格为623 块和685 元，再次强烈推荐，保持“买进”定级。