星云股份个股市场前景如何？2021后半年项目投资价值评估

　　组织预测分析：大家预估 2021-2023 年企业收益为 7.8六亿元、10.86 亿人民币、13.78 亿人民币，归母净利润为 0.98 亿人民币、1.69 亿人民币、2.36 亿人民币，EPS 为 0.66 元/股、1.14 元/股，1.60 元/股，相匹配 PE 各自为 83X、48X、35X。初次遮盖，给予“买进”定级。

　　风险分析：技术性更新迭代不如预估的风险性，新能源车占有率提高速率不如预估的风险性，储能技术普及化速率不如预估的风险性。

　　组织见解：

　　锂电池检验领域领跑公司。企业是中国领跑的以锂电池检测系统软件为关键的智能制造系统解决方法经销商，以充电电池模拟仿真检测、充电电池全过程检测及生产制造mes系统（MES）为关键，向充电电池制造企业及新能源车公司给予充电电池智能制造系统解决方法；企业开发设计了储能技术变流器（PCS）及智能化发电厂自动控制系统，与锂电、储能技术领域头部企业开展战略合作并营销推广储充检一体化储能电站产品系列；企业根据子公司福建省星轨检验与中下游顾客深层协作，进行锂电池检测服务项目；根据子公司及参股子公司开发设计汽车充电桩、经营管理服务平台等相关产品并进行电池充电运营管理。顾客遮盖动力锂电池生产商（CATL、国轩高科等）、消費充电电池生产商（欣旺达等）、车企（一汽、上汽汽车、车风、蔚来汽车等）、检测中心（汽车制造研究所、北京工业设计研究院等）及其华为公司、长电等别的行业顾客。

　　2020 年全年度及 2021Q1 销售业绩快速提高。2020 年全年度，企业完成主营业务收入 5.75 亿人民币，同比增加 57.24%，关键遭受锂电池自动化技术组装设备（收益 2.15 亿人民币，同比增加58.8%）、锂电池保护板监测系统（收益 1.24 亿人民币，同比增加 251.7%）、测试服务（收益 0.45 亿人民币，同比增加 99.6%）等业务流程带动，全年度完成归母净利润 0.57 亿人民币，同期相比大幅度提高 1506%。2021 年一季度，企业完成主营业务收入 1.21 亿人民币，同比增加 64.91%，归母净利润 0.2 亿人民币，同比增加 729.55%。

　　电动式化必然趋势，锂电池业务流程获益于中下游提产。投身于锂电池检验行业，企业锂电池自动化技术组装设备、有关检测仪器要求将获益于动力锂电池要求的暴发。在供给和需求两层面要素的促进下，由政府部门、汽车企业（传统式汽车企业/新力量/跨界营销造成）、顾客三方的一同参加下，电动式化新趋势建立，电瓶车占有率的提高速率很有可能会超预估：

　　1、从要求端看，1）我国、欧洲地区、英国等地域均发布新的电动车优惠政策；2）促进汽车充电桩、换电站等新能源汽车基础设施建设基本建设，免减停车收费、充电费免减等特惠从而减少电瓶车应用成本费，根据限牌、限号等方法进一步提高汽油车应用成本费；3）政策补贴和正确引导幅度增加，新能源车产品力提高，与此同时汽车消费贷款主力军群体逐渐变化，选购新能源车意向不断提升。

　　2、从提供端看，1）动力锂电池成本费不断降低推动电瓶车硬件配置成本费价格波动；2）在例如我国双积分规章制度、欧洲地区更严碳排放量最新政策等现行政策推动下，传统式汽车企业加快电动式化合理布局，新力量则期待借由电动式化的对话框完成对传统式汽车企业的追上；3）特斯拉汽车等生产商众多爆品车系的破窗效应推动多方生产商持续发布在价钱、续航力等层面更具有竞争能力的车系；4）电动式化、智能化系统、网联平台化进一步提高电瓶车商品诱惑力。

　　3、电动式化新趋势不断深层次。依据 EV Sales，2021 年 5 月，全世界新能源技术新能源客车销售量达 44.2 万台，同比增速 199%，在其中 EV29.5 万台，同期相比暴增 190%，前 5 月总计销售量达 196.2 万台，新能源汽车占有率 5.8%。依据中国汽车工业协会，6 月新能源汽车产供销均为24.8 和 25.6 万台，各自同比增加 1.3 倍和 1.4 倍。1-6 月总计产供销各自做到 121.五万辆和 120.6 万台，同期相比均提高 2 倍，上半年度新能源车占有率约为 9.4%。

　　4、中下游提产要求充沛。依据 SPIR，预估 2025 全世界锂电销售量 1135.4gwh，对比2020 年提高 337.5%，在其中动力锂电池 873.6GWH。世界各国关键动力锂电池生产商加快提产，产生有关检验、组装设备要求暴发，如赣锋锂业整体规划的生产能力产业基地 2025 年预估投产超 550GWh，中航锂电预估 2025 年投产、新建和整体规划的生产能力 300GWh；海外层面，SKI 拟 IPO 以协助完成 2025 年 200GWh 的生产能力总体目标，LG 新能源技术预估 2023 年提产至 260GWh，Northvolt 整体规划 2030 年生产能力 150GWh。

　　企业创新性、目的性合理布局储能技术。最近，发改委、能源局公布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到 2025 年完成新式储能技术从商业化的前期向产业化发展趋势变化，电脑装机经营规模达 30GWh 之上。据 CNESA，截止到 2020 年末，我国经营储能技术新项目容积累计 35.6GW，在其中抽水蓄能 31.79GW，新式储能技术 3.81GWh，依据现行政策规定将来5 年之内增加新式储能技术的销售市场室内空间约为 26.19GW，年年复合增长率达到 51.09%。光电催化储能技术优点明显，随着着充电电池成本费的持续降低，占有率有希望迅速提升 。据 GGII，2020年我国动力电池销售量为 16.2GWh，2025 年动力电池销售量将做到 58GWh，将来四年年年复合增长率超出 30%。

　　在储能技术业务流程层面，企业关键朝向电力网侧储能技术和储充检一体化电动车充电站。在其中关键商品包含汽车充电桩、储能技术变流器及其在这个基础上打造出的“储充检一体化智能化电动车充电站”，最近企业、赣锋锂业、时期星轨与国家电网电动式一同协作的福建第一座“多站结合”超级充电站已宣布资金投入经营。企业定向增发募投新项目新能源车充电电池智能制造系统武器装备及智能化发电厂变流器自动控制系统产业发展新项目（总资金投入 4.7 亿人民币，定向增发 2.3 亿人民币），满生完孩子预估年产量120 套储能技术变流器（PCS）、各种 UPS 变流器 8000 件，1100 套汽车充电桩。

　　深耕细作大顾客，锂电池、储能技术业务流程有希望迅速发展趋势。企业顾客包含动力锂电池、消費充电电池、车企、检验科研院所等各种组织。企业深耕细作赣锋锂业等大顾客，有希望与其说完成一同发展趋势：1）企业与赣锋锂业业务流程来往平稳，2020 年今年初到 12 月 10 日，企业与赣锋锂业以及子公司总计合同书达 2.15 亿人民币，而截止到 5 月 11 日，企业 2021 年签署购置订单金额总计做到 1.27 亿人民币；2017-2019 年，企业对赣锋锂业以及子公司销售总额占主要经营的业务收益的占比各自为 6.93%、39.51%、39.85%；2）赣锋锂业入股投资企业，2020 年企业拟非公开增发募资不超过 4 亿人民币，赣锋锂业根据福建省闽东时期农村项目投资发展趋势合伙制企业申购 309.6 亿港元，总共约 1 亿人民币；3）企业与赣锋锂业合资企业创立时期星轨，合资企业深耕细作储能技术行业，风景储充测一体化智能化发电厂、家中智能化储备开关电源系统软件、通信基站智能化储备开关电源系统软件等。

　　赣锋锂业是动力锂电池全世界领头，市场占有率平稳在全世界前二名，2025 年整体规划充电电池生产能力超出 550Gwh，公布钠离子电池加仓储能技术发展趋势，落实“以可再生资源和储能技术为关键的移动式不可再生能源取代、以动力锂电池为关键的移动不可再生能源取代、以电动式化 智能化系统为关键的应用领域”的战略定位。根据入股投资、开设合资企业等方法，企业与赣锋锂业在驱动力和储能技术业务流程上均完成深层关联，锂电池检验和储能技术业务流程有希望为企业的不断快速发展趋势打下基础。

　　投资价值分析：企业技术性领跑、商品丰富多彩、顾客高品质，将来有希望保持迅速的增速：

　　1）电动式化发展趋势的不断深层次，动力锂电池要求不断提升，凭着在锂电池检测仪器领域的核心竞争力，企业将获益于中下游顾客的迅速提产；2）现行政策落地式后，光电催化储能技术未来五年持续增长，企业创新性合理布局，PCS、汽车充电桩等业务流程将来有希望持续增长；3）深层关联赣锋锂业，有希望与大顾客一同迅速发展趋势。大家预估 2021-2023 年企业收益为 7.86亿人民币、10.86 亿人民币、13.78 亿人民币，归母净利润为 0.98 亿人民币、1.69 亿人民币、2.36 亿人民币，EPS 为 0.66 元/股、1.14 元/股，1.60 元/股，相匹配 PE 各自为 83X、48X、35X。初次遮盖，给予“买进”定级。

　　风险分析：技术性更新迭代不如预估的风险性，新能源车占有率提高速率不如预估的风险性，储能技术普及化速率不如预估的风险性