盐湖股份将来有效公司估值是多少亿？2021钾肥领头能长期性拥有吗？

　　组织 预测分析：根据相比企业估值，大家给与企业氯化钾业务流程20 倍PE、碳酸锂业务流程40 倍PE。就2021 年销售业绩来讲，企业估值约1145 亿人民币；充分考虑企业碳酸锂业务流程的发展发展潜力，融合各业务流程形势度，大家觉得企业估值应当在1300-2000 亿人民币区段。

　　组织 见解：

　　企业：脱离亏本业务流程，高品质“钾锂”骤起新征程 企业是中国较大的钾肥公司，与此同时有着碳酸锂生产能力合理布局，有着氯化钾、工业生产级碳酸锂、充电电池级碳酸锂（未彻底建成投产）生产能力各自为500、1、2 万吨级/年。因为规模经济提供不够、销售价格逐渐提升、重要设备技术性并未完善、生产安全幅度操纵不够等多种要素造成多新项目造成高额亏本。脱离亏本负担后，企业将借助“钾肥 碳酸锂”高品质财产，一同推动业绩提高。

　　钾肥：在我国对外开放依赖度高，粮价增涨推动价钱上升 全世界钾肥领域高宽比垄断竞争市场，预估将来全世界钾肥供求依然均衡。在我国经济转型钾肥领域集中精力，CR3 占比较高达86%。将来在我国基本上维持目前钾肥生产规模，将始终保持较高对外开放依赖度。2021 至今粮价上行下行等要素刺激性钾肥价格大幅度增涨。世界人口提升产生的粮食作物要求增涨将为钾肥领域产生稳定的提高要求，但受提供端危害，预估钾肥价格仍将展现规律性波动行情。企业做为钾肥龙头企业，技术性领跑、成本费具有明显优点。

　　碳酸锂：全世界供求失衡下，价钱有希望进一步上行下行 全世界锂資源集中精力，2017-2018 年提产高峰期后，锂价持续走低；最近伴随着要求稳步发展，锂价逐渐反跳。在我国碳酸锂原材料端锂铁矿石比较严重借助進口，但卤汁資源相对性丰富多彩、来日可期。充分考虑2021 年全世界锂資源合理增加量较少及其将来生产能力推广可变性，而要求在新能源车的带动下大幅度提高，预估碳酸锂价格有希望进一步上行下行。企业碳酸锂生产能力扩大，将奉献销售业绩增加量。

　　盈利预测及投资价值分析 预估2021-2023 年企业营业收入各自为140、155、158 亿人民币，同期相比转变-0.04%、10.5%、2.1%；归母净利润各自为53.3、56.0、57.9 亿人民币，同期相比转变161.3%、5.1%、3.3%；每股净资产（EPS）各自为0.98、1.03、1.07 元。看中企业长期性发展趋势，初次遮盖，给与“强烈推荐”定级。根据相比企业估值，大家给与企业氯化钾业务流程20 倍PE、碳酸锂业务流程40 倍PE。就2021 年销售业绩来讲，企业估值约1145 亿人民币；充分考虑企业碳酸锂业务流程的发展发展潜力，融合各业务流程形势度，大家觉得企业估值应当在1300-2000 亿人民币区段。

　　风险分析 市场拓展不如预估的风险性，新建项目投产不如预估的风险性，产品报价大幅度下挫的风险性，重组资产未立即及时的风险性等。