洛阳钼业总体目标价格2021要多少钱一股？铜钴龙头股票将来有发展潜力吗？

　　证券公司见解;保持企业 2021-2023 年归母净利润预测分析为45.13/60.31/72.88 亿人民币，相匹配 EPS 预测分析为 0.21/0.28/0.34 元。依据各业务流程领域相比企业的公司估值，给与企业 2021 年 A 股/H 股 40 倍/28 倍 PE，相匹配将来一年A 股/H 股股价预测 8.35 元/股和 7 港币/股（保持），均保持“买进”定级。

　　券商研报详细信息：

　　企业最近公示拟项目投资 25.1 亿美金基本建设 TFM 混和矿新项目，增加铜生产量 20 万吨级、钴生产量 1.7 万吨级。一方面该新项目有希望于 2023 年完成 TFM 生产能力增长，基本建设速率超销售市场预估；另一方面剂量铜项目投资成本费不上 1 万美金/吨，为形势周期时间中更具有性价比高的投资方法。做为具有多元化财产组成的煤业大佬，企业根据国际级财产TFM 和 KFM 的开发设计，在全世界范畴内与新材料行业领跑公司的发展战略协作，料将变成电力能源金属材料中具有竞争能力的参加者。保持企业 A 股/H 股股价预测 8.35 元/股和7 港币/股，相匹配企业 2021 年 A 股/H 股 40 倍/28 倍 PE，均保持“买进”定级。

　　事情：拟项目投资 25.1 亿美金基本建设 TFM 混和矿新项目，增加铜生产量 20 万吨级、钴生产量1.7 万吨级。2021 年 8 月 6 日企业公布项目投资基本建设圭亚那（金）TFM 铜钴矿混和矿新项目公示，拟根据公司自筹资金和贷款银行项目投资 25.1 亿美金基本建设 1240 万吨级/年的生产流水线，各自为 350 万吨级/年的混和矿生产流水线、330 万吨级/年的空气氧化矿生产流水线和 560 万吨级/年的混和矿生产流水线，方案于 2023 年投入运营。将来投产后企业预估增加铜年平均生产量约 20 万吨级、增加钴年平均生产量约 1.7 万吨级。大家对于此事评价以下： 　　

　　TFM 现阶段具有 825 万吨级/年 SX-EW 空气氧化矿解决工作能力，相匹配 22.1 万吨级阴极铜和1.82 万吨级氢氧化钴。TFM 铜钴矿有着 6 个采矿证，矿山总面积超 1500 平方千米，截止到 2020 年末，有着铜资源储存量 2471 万吨级、铜品味 2.9%，钴资源储存量 247 万吨级、钴品味 0.29%，是全世界范畴内储藏量较大、品味最大的铜钴矿之一。TFM 的 10K新项目于 7 月 16 日试产，增加设计方案铁矿石产出量 330 万吨级/年至累计 825 万吨级/年铁矿石产出量，根据 SX-EW（电积-提纯加工工艺）解决表层空气氧化矿，可完成约阴极铜22.13 万吨级和氢氧化钴 1.82 万吨级的生产量。

　　混和矿项目实施计划于 2023 年基本建设进行，完成 TFM 生产能力增长，具有铜 40 万吨级、钴 3.5 万吨级的生产量。依据 2016 年 TFM 合资质人员汇报，TFM 铜钴矿的表面空气氧化矿/中高层混和矿/最底层硫化橡胶矿各自占总体资源储存量的 34.5%/44.5%/21.0%，针对混和矿和硫化橡胶矿的开发设计是灵活运用高品质铜钴資源的必需挑选。依据 2011 年TFM 的项目可行性，混和矿的工艺处理更有可能是浮选药剂-盐酸化培烧-提纯电积钴沉积而充足得到在其中的铜钴金属材料，且混和矿开发设计将具有更长的可采掘期限。企业方案该新项目在 2023 年建成投产，相匹配工程施工工期不上 2 年半，基本建设速率超销售市场预估。

　　在混和矿基本建设进行后，TFM 将完成铜钴生产量的增长，具有铜 40 万吨级、钴 3.5 万吨级的生产量，逐渐完成高品质铜钴矿的資源使用价值。

　　剂量铜项目投资成本费不够 1 万美金/吨，铜钴价格高形势下的内部提高更具有项目投资性价比高。混和矿项目总投资 25.1 亿美金，自有资金为公司自筹资金和贷款银行，降低根据股权质押融资方法下对总股本的摊薄。大家计算本次新项目的吨矿基本建设成本费为 202美元/吨、剂量铜项目投资成本费为 0.99 万美金/吨，远小于 2016 年可研报告中吨矿基本建设成本费 712 美金/吨和 2.1 万美金/吨，大家预估也小于在现阶段铜价格行情下的 20 万吨级数量级的锡矿的回收成本费，在铜钴价格形势下的身体新项目开发设计是当今时段更具有性价比高的项目投资。累加 KFM 铜钴矿的新创建，大家预估洛阳钼业 2025 年将具有 50 万吨级铜、6 万吨级钴的生产量，到时候变成全世界前十大锡矿制造商和较大钴经销商。

　　风险因素：国外财产经营风险性；金属价格起伏风险性；企业国外财产经营的风险性；建设项目项目进度不如预估的风险性。

　　投资价值分析：做为具有多元化财产组成的煤业大佬，企业根据国际级财产 TFM 和KFM 的开发设计，在全世界范畴内与新材料行业领跑公司的发展战略协作，料将变成电力能源金属材料中具有竞争能力的参加者。保持企业 2021-2023 年归母净利润预测分析为45.13/60.31/72.88 亿人民币，相匹配 EPS 预测分析为 0.21/0.28/0.34 元。依据各业务流程领域相比企业的公司估值，给与企业 2021 年 A 股/H 股 40 倍/28 倍 PE，相匹配将来一年A 股/H 股股价预测 8.35 元/股和 7 港币/股（保持），均保持“买进”定级。