长电科技个股如何？2021半导体龙头将来公司估值及市场前景剖析

　　证券公司全新见解——长电科技（600584）：销售业绩不断高提高 充足获益半导体业高形势度。券商报告详细信息以下：

　　事情：企业发布2021 年上半年度业绩预增汇报，预估2021H1 完成归母净利润12.80 亿人民币上下，同比增加249%上下，净利润增长率9.10 亿人民币上下，同比增加208%上下。预估2021 年Q2 完成归母净利润8.94 亿人民币上下，同比增加285.34%上下，同比增长率131.61%上下；扣非后归母净利润5.62 亿人民币上下，同比增加197.35%上下，同比增长率61.49%上下。

　　Q2 单一季度归母净利润创历史时间新纪录，营运能力明显提高：2021H1 归母净利润同比增加249%上下，2021Q2 归母净利润同比增长率131.64%上下，同比环比均大幅度提高，关键来自于国际性和中国顾客的订单信息要求强悍，世界各国各加工厂不断增加成本费与运营花费监管，企业产品构造不断提升。除此之外，公司出售长电国际性所拥有的SJ SEMICONDUCTOR CORPORATION 所有股份，产生项目投资损益表2.86 亿人民币。

　　测封中下游运用普遍合理布局，各类技术研发导进进展顺利：在5G 通信主要用途，星科金朋在大粒fcBGA 封装测试技术性上具有很多年工作经验，具备从12x12mm 到67.5x67.5mm 全规格fcBGA 商品工程项目与批量生产工作能力，企业正与顾客合作开发更大规格的封裝商品，比如根据密度高的fan-out 封裝技术性的2.5D fcBGA 商品，提高了集成化集成ic的总数和特性，为进一步全方位开发设计Chiplet 所需密度高的性能卓越封裝技术性确立了牢靠的基本。在5G 移动智能终端行业，企业提早合理布局密度高的系统软件级封裝SiP 技术性，相互配合好几个国际性高端用户进行多种5G 频射摸组的开发设计和批量生产，已运用于几款高档5G 移动智能终端。企业的移动智能终端用毫米波通信无线天线AiP 商品等已验证成功并进到批量生产环节。汽车电子产品行业，公司成立汽车电子产品BU，加快合理布局车载行业，产品类别遮盖信息内容游戏娱乐、ADAS、感应器和电子控制系统等好几个车辆电子设备主要用途，在其中星科金朋韩厂得到 了几款欧美韩多个国家车截大顾客的车辆商品摸组开发设计新项目。

　　测封领域生产能力焦虑不安涨价，当地领头生产量提高有希望加快释放出来盈利：现阶段测封领域订单信息圆润，生产能力焦虑不安，全世界领头日月光及其当地封裝三巨头均有不一样水平上调价钱，以解决原料成本增加及其生产能力需求量很高。

　　测封领域价钱上调一方面是原料价格上涨传输成本费工作压力，在其中以基钢板类封裝主要表现尤其显著；另一方面是领域生产能力不够，供求失调危害，在其中一部分测封新单和急价格情调上涨幅度度很大。而针对传统式封裝公司来讲，生产能力载满可以充足摊薄折旧费成本费，显著提高利润率，企业2021Q2 利润率有希望不断提高。

　　企业做为中国第一、全世界第三封裝行业龙头，财产优化结构、生产量提高、提产幅度领域领跑，并与当地晶圆代工厂深层协作，有希望充足获益行业景气指数上行下行。

　　保持“买进”定级：看中企业测封领头影响力牢固，优秀封裝加工工艺携手并肩中芯一同提升，营运能力持续改进，预估企业2021 年-2023 年的纯利润各自为20.02/24.94/30.81 亿人民币，EPS 各自为1.12 /1.40 /1.73 元，相匹配PE 各自为35X、28、23X，保持“买进”定级。

　　风险分析：国外加工厂运营不如预估；半导体业扩大不如预估；中国与美国高新科技磨擦不断；优秀封裝技术性发展趋势不如预估；封裝领域生产能力扩大过度激进派。