潍柴动力个股发展前途如何？2021年项目投资价值评估

　　组织 见解：伴随着拥有量神经中枢不断提高，重型卡车领域销售量有希望再次超过预估，预估全年度销售量在140 万台之上。全柴国外业务流程不断转好，中国市场占有率在中国重汽配套设施带动下提高，定向增发落地式后企业整体实力全方位提高。大家觉得潍柴动力ROE 有希望保持在15%-30%中间，且可靠性更强，公司估值或有希望对比玉柴发动机。预估企业2021-2023 年EPS为1.39、1.50、1.60 元，相匹配12.59X、11.67X、10.96X。

　　事情叙述

　　潍柴动力公布《非公开发行A 股股票发行情况报告书暨上市公告书》。最后此次发售价钱为16.40 元/股，发售股票数为7.92 每股公积金，募资总金额130 亿人民币。

　　事情评价

　　企业定向增发项目建设，募资将资金投入新业务流程和路面用汽车发动机业务流程。企业总募资为130 亿人民币，在其中，80 亿人民币用以新市场拓展，包含20 亿资金投入氢燃料电池，30 亿资金投入大缸径汽车发动机新项目，30 亿用以液压机汽车动力系统和CVT 汽车动力系统；40 亿资金投入路面用汽车发动机；还有10 亿人民币用以填补周转资金。

　　传统式业务流程和新业务流程一体两翼，企业整体实力全方位提高。传统式汽车发动机新项目中，企业打造出了“N H M”新一代高档汽车发动机服务平台。伴随着系列产品路面国六商品进行升級开发设计，企业在新一轮排出升级优点影响力显著。新业务流程中，氢燃料电池是超重型商用汽车新能源技术化的强有力解决方法，企业增加资金投入有利于提高新能源技术行业的市场竞争整体实力。“系列产品液压机汽车动力系统和大中型CVT 汽车动力系统产业发展新项目”完工后可完成年产量50 千件泵/电机、十万套多路阀、1 万件CVT 汽车动力系统的生产量。大缸径汽车发动机近些年维持较高市场销售提高，2019 年市场销售2800 余台，同比增加57%；2019 年完成销售额7.8 亿人民币，2020 年上半年度完成销售额4.2 亿人民币，同比增加30.4%。

　　提升各新起业务流程的发展趋势，减少重型卡车领域危害，业务流程构造更为平衡，对比玉柴发动机，全柴PB 有希望提高。对比国外领头玉柴发动机，其发展趋势全过程中借助汽车发动机主要用途多样化（将路面用扩展至非路面用）、财产多样化（除汽车发动机外还发展趋势零部件业务流程）、销售市场多样化（除美国本土外还扩展我国、欧洲地区等销售市场业务流程），企业1993-2019 年薪和盈利复合增速各自为6.8%和10.5%，2009 年至今ROE 绝大多数時间在15%-30%，PB从2009 年今年初的1.1 倍上下提高至2021 年今年初的4.7 倍上下。

　　投资价值分析：伴随着拥有量神经中枢不断提高，重型卡车领域销售量有希望再次超过预估，预估全年度销售量在140 万台之上。全柴国外业务流程不断转好，中国市场占有率在中国重汽配套设施带动下提高，定向增发落地式后企业整体实力全方位提高。大家觉得潍柴动力ROE 有希望保持在15%-30%中间，且可靠性更强，公司估值或有希望对比玉柴发动机。预估企业2021-2023 年EPS为1.39、1.50、1.60 元，相匹配12.59X、11.67X、10.96X。

　　风险

　　1. 重型卡车领域要求不如预估；

　　2. 定向增发项目实施进展不如预估。