2021歌尔股份股价预测多少钱？将来公司估值及股价预测组织 剖析

　　最近组织 见解：看中VR/AR 行业的展望合理布局及标底稀缺资源，股价预测43.3 元，保持买进融合VR 强悍要求、街机游戏机拼装运行、赢利改进造成的销售业绩增加量，大家将21/22/23 年归母净利润上涨至42.3/54.0/65.6 亿人民币（预测值：41.1/52.0/62.6 亿人民币） 。参照Wind 一致预估相比企业21 年PE 平均值29.1 倍，充分考虑歌尔做为领头知名品牌关键经销商在VR/AR 行业展望合理布局下的发展延续性及标底稀缺资源，给与21 年35 倍预估PE，股价预测43.3 元（预测值：36.1 元），保持买进。

　　组织 券商报告详细信息：

　　4 4 零整协作发展战略见效，VR 及TWS 营业收入提高赢利改进提升1H21 销售业绩歌尔1Q21 完成营业收入140.3 亿人民币（YoY：116.7%，QoQ：-39.0%），归母净利润9.7 亿人民币（YoY：228.4%，QoQ：16.1%），扣非归母净利润6.0 亿人民币（YoY：100.9%，QoQ：-22.4%），在其中非常常盈利3.6 亿人民币中4.0 亿人民币来自于拥有Kopin Corp 权益性投资投资性房地产变化）。在VR/TWS 收益提高、营运能力改进推动下，歌尔预估1H21 归母净利润为15.6～18.0 亿人民币（YoY：

　　100%～130%），相匹配2Q21 归母净利润为6.0～8.3 亿人民币（YoY：22.4%～70.5%）。大家看中电子器件 时期歌尔4 4（零件 整个机械）发展战略下的销售业绩延展性，预估21/22/23 年EPS 为1.24/1.58/1.92 元，股价预测43.3 元，保持买进。

　　Quest VR 热卖之时智能产品营业收入增势强悍，精细管理精密制造提升赢利1Q21 歌尔智能化声学材料整个机械/智能产品/高精密零组件营业收入为61.0/45.1/32.0 亿人民币，同比增加126.8%/267.8%/39.4%，营业收入占有率为43.52.1%/22.8%；利润率因产品构造转变同比减少3.7pct，但同比增长率1.0pct 至14.6%；营业性现钱注入同比增速11.9%至8.7 亿人民币，资本开支同比增速95.2%至16.9 亿人民币；年化收益率ROE同期相比提高2.8pct 至4.6%。自Quest 2 新产品发布会后，4Q20 Quest全世界销售量超280 万部、市场份额超八0%（IDC）。伴随着VR 硬件软件升級、社交媒体特性呈现，大家看好21/22 年Quest 热卖/sonyPSVR 换机潮到来对关键经销商歌尔的销售业绩提升，及其手机游戏整个机械业务流程导进、AR 运用盛行后的发展延续性。

　　公布员工持股计划方案及员工持股计划，完善权益共享体制加强人才资源及竞争能力4 月15 日歌尔发布消息：1）拟以10 元/股转让企业认购专用型帐户中不超过1，100 亿港元（占本期总市值0.32%），做为“佳园5 号”员工持股计划方案的个股来源于，参与目标包含企业执行董事、公司监事、高級管理者及关键管理方法、业务流程技术骨干等不超过25 人，12/24 个月开启标准为21/22 年营业收入较20 年营业收入提高不少于25%/50%；2）拟以29.48 元/股价钱授于企业及分公司关键管理方法技术骨干、业务流程技术骨干（没有董事和公司监事）569 人6350 亿港元（占本期总市值1.86%），行权标准与“佳园5 号”持仓方案开启标准同样。大家觉得，歌尔这一举动充足呈现高管长期性发展自信心，有利于吸引住和保存高品质优秀人才、提高企业竞争优势。

　　看中VR/AR 行业的展望合理布局及标底稀缺资源，股价预测43.3 元，保持买进融合VR 强悍要求、街机游戏机拼装运行、赢利改进造成的销售业绩增加量，大家将21/22/23 年归母净利润上涨至42.3/54.0/65.6 亿人民币（预测值：41.1/52.0/62.6 亿人民币） 。参照Wind 一致预估相比企业21 年PE 平均值29.1 倍，充分考虑歌尔做为领头知名品牌关键经销商在VR/AR 行业展望合理布局下的发展延续性及标底稀缺资源，给与21 年35 倍预估PE，股价预测43.3 元（预测值：36.1 元），保持买进。

　　风险：TWS 耳麦销售量不如预估；VR/AR 终端设备要求不如预估。