三安光电是龙头企业吗？2021年投资价值调查报告剖析

　　证券公司见解：企业为LED 集成ic全世界领头，伴随着LED 行业景气指数转暖，有希望赢利提高，将来看化学物质半导体材料加快发展，预估2021-2023 年归母净利润156.8/176.8/201.7亿人民币；摊薄EPS1.68/1.89/2.16 元，股票价格相匹配PE34.0/30.1/26.4x。保持“加持”定级。

　　券商研报详细信息：

　　LED 版块触及到底部回暖，三安集成加快提高

　　分业务流程版块，企业化学物质半导体材料，完成营业收入59.71 亿人民币，同比增加4.40%，利润率-1.69%，同比减少14.02pct，关键因为肺炎疫情危害，LED 集成ic价钱下挫较多，连累利润率。在其中三安集成完成销售额9.74 亿人民币，同比增加305%，纯利润-0.41 亿人民币，同期相比有一定的减亏，关键系氮化镓频射商品得到大顾客提升，而计算除三安集成外的LED 版块综合性营业收入约49.97 亿人民币，同期相比小幅度下降。

　　企业废弃物渠道销售，营业收入23.12 亿人民币，同比增加43.07%，利润率92.11 同比增加2.25pct，关键因为黄金价格增涨而致

　　多种商品得到提升，三安集成迈入采摘期

　　三安集成的频射、电力电子技术、光通信、过滤器等各类商品均得到不错进度，尤其是频射产品特性得到某中国大顾客高宽比认同，已变成主力军经销商，正逢全世界半导体材料形势度不错，企业提产也已经加快，伴随着生产能力的逐渐释放出来，营运能力也可能逐渐提高。

　　LED 芯片龙头，保持“加持”定级。

　　企业为LED 集成ic全世界领头，伴随着LED 行业景气指数转暖，有希望赢利提高，将来看化学物质半导体材料加快发展，预估2021-2023 年归母净利润156.8/176.8/201.7亿人民币；摊薄EPS1.68/1.89/2.16 元，股票价格相匹配PE34.0/30.1/26.4x。保持“加持”定级。

　　风险：

　　化学物质半导体材料要求不如预估，生产能力释放出来不如预估。