特变电工将来公司估值和发展趋势好么？2021股市投资价值评估

　　全新组织券商报告见解：

　　销售业绩略超预估，提升应收账款管理方法助现金流量明显改进。2020 年，企业完成主营业务收入440.95亿人民币，同比增加19.24%；完成归母净利润24.87 亿人民币，同比增加23.21%。在其中企业地区主营业务收入397.32 亿人民币，同比增加28.47%；海外主营业务收入36.38 亿人民币，同比减少30.71%，关键系国外输变电工程成套设备建设项目进展变缓而致。企业完成生产经营造成的现金流净收益52.58 亿人民币，同比增加30.12%，关键系提升应收款项资金回笼管理方法而致。企业拟将全体人员公司股东每10 股派发觉金红利2.10 元（价税合计）。

　　新能源技术业务流程持续增长，水电费收益明显提高。汇报期限内，企业变电器商品主营业务收入109.28亿人民币，同比增加20.14%，完成生产量2.60 亿kVA；电缆电线商品主营业务收入73.59 亿人民币，同比增加9.05%；煤碳商品主营业务收入54.28 亿人民币，同比增加23.81%；关键系企业提升市场拓展而致。节能环保产业及配套设施主营业务收入121.85 亿人民币，同比增加60.67%，关键系3.六万吨/年高纯光伏电池产业结构升级新项目投产，新能源技术发电厂出让经营收入提高而致。水电费主营业务收入30.93 亿人民币，同比增加54.43%，关键系新疆省准东五彩湾北一发电厂2×660MW坑口电站新项目投用，本发电量提高而致。

　　市场拓展获得提升，世界各国销售市场进度优良。中国销售市场，输变电工程产业链层面，企业在传统式销售市场维持领先水平，新能源技术及新兴经济体行业完成持续增长，2020 年输变电工程产业链中国签订近200亿人民币；节能环保产业层面，企业提升与关键顾客的长期性战略合作关联，签署好几份光伏电池市场销售长单；积极主动调节新能源技术发电厂市场开拓对策，紧抓低价位新项目。电力能源产业链层面，企业坚持不懈提高顾客服务工作能力，做大增加量销售市场，提高外运量。国外市场，企业抓住机遇，积极推进一部分完善新项目签订并促进一批重点项目建设纳入“两高一重”新项目明细，为新项目进一步落地式确立了牢靠的基本。

　　保持盈利预测，保持“加持”定级：企业是中国变电器、串联电抗器等机器设备水龙头经销商，加快太阳能发电光伏电池及新能源技术发电厂业务流程合理布局。大家保持企业盈利预测，预估21-22 年归母净利润各自为34.04 和38.84 亿人民币，增加23 年盈利预测，预估23 年归母净利润为44.33 亿人民币，相匹配21-23 年EPS 各自为0.92、1.05、1.19 元/股，当今股票价格相匹配的PE 各自为12 倍、10 倍、9 倍。保持“加持”定级。

　　风险：电力网项目投资进行进展不如预估；光伏电池及新能源技术发电厂建设项目进展不如预估