京运通2021年股价预测是多少？个股非常值得长期性拥有吗？

　　万联证券：保持买进定级，保持股价预测14.06 元/股。

　　汇报重要因素

　　企业公布21 年一季度报表，21Q1 完成营业收入10.96 亿人民币，同期相比 50.58%；归母净利润2.17 亿人民币，同期相比 157.49%；扣非归母净利润2.08 亿人民币，同期相比 157%，营业收入和盈利高增的关键缘故系企业单晶硅片销售量大幅度提升。企业Q1 综合毛利率达到39.62%，同期相比 8.18pct，同比 8.26pct，利润率提高的缘故关键系企业单晶硅片业务流程非硅成本费不断降低。

　　项目投资关键点：

　　乌海一满期产满销，赢利水准优良：在今年的一季度，企业乌海一期8GW 生产能力上坡结束，预估Q1 单晶硅片销售量大概为1.75-1.9GW，按单晶硅片价税合计市场价0.54元/W 估计，企业单晶硅片营业收入应在8.4-9.12 亿人民币，企业非硅成本费不断降低，在硅料价格上涨的状况下，预估Q1 单晶硅片利润率仍维持在30%之上，单晶硅片版块相匹配纯利润预估约1.2 亿人民币，合乎大家先前预估。伴随着企业乐山市一期和乌海二期生产能力在第三季度逐渐释放出来，全年度单晶硅片盈利有希望做到8-9 亿人民币。

　　发电厂业务流程长期保持，售卖300MW 风力发电场保持轻资产运营：企业Q1 发电厂版块维持相对性平稳，完成太阳能发电清算用电量2.94 亿kWh，风力发电清算用电量0.81 亿kWh。太阳能发电站并网容积1.25GW，风力发电0.15GW，较先前降低300MW，主要是企业拟将内蒙古自治区吉电电力能源有限责任公司出让锡林浩特300MW 风力发电场41%的股份而致，企业保持高周转的经营模式，发电厂经营规模平稳。

　　单晶炉大占比自供乐山市与乌海生产能力，高端装备制造业务流程预估下降：企业在今年的乐山市一期12GW 及其乌海二期10GW 生产能力陆续逐渐基本建设，企业生产制造的1600Mm单晶炉将大占比用以本身生产能力扩大，仅有小一部分对外开放市场销售，在今年的高端装备制造经营收入预估将发生一定水平的下降。大家觉得，伴随着在今年的乌海二期和乐山市一期单晶炉相继安裝，2020年企业单晶硅片生产能力基本建设放缓，对单晶炉要求降低，对外开放供应提升，预估高端装备制造经营收入将逐渐修复。

　　盈利预测与投资价值分析：预估企业21-23 年主营业务收入各自为91.29/183.25/211.03 亿人民币，归母净利润各自为10.74/21.95/28.12 亿人民币，相匹配EPS 各自为0.44/0.91/1.16 元/股，企业单晶硅片满产满销，销售业绩按期释放出来，伴随着第三季度新生产能力推广，大家预估企业全年度单晶硅片交货应在13-14GW。保持买进定级，保持股价预测14.06 元/股。

　　风险因素：新生产能力建成投产速率不如预估，210 单晶硅片营运能力不如预估，上下游原料价格大幅度增涨；硅片价格不如预估，技术性转型风险性。