2021京运通股票未来发展趋势预测分析：投资价值怎样？

　　中信证券：大家预估，企业2020-2022 年将各自完成主营业务收入86.60 亿人民币、164.48 亿人民币、198.79 亿人民币，归母净利润各自为10.6、17.4、20.7 亿人民币，相匹配当今PE 各自为20.05、12.22、10.31 倍，保持企业买进定级。

　　新型材料及高端装备制造业务流程大幅度提高，新能源发电相对性稳定2020 年，企业收益同期相比大幅度提高97.15%，增加量则关键来自于新型材料及高端装备制造业务流程。在其中新型材料业务流程2020 年完成收益18.15 亿人民币，同比增加216.01%，关键是由于企业的乌海新型材料产业基地新项目于2020 年上半年度建成投产，并在第三季度生产能力慢慢上坡，促使企业全年度单晶硅片生产量做到10.16 亿片，同比增加136%。高端装备制造业务流程层面，因为企业2019 年签定的一部分订单信息于在今年的相继交货并确认收入，因而该经营收入同比增加1860%，做到6.12 亿人民币。新能源发电业务流程上，企业2020 年增加电脑装机一部分主要是总量新建发电厂并网产生的增加量，因而该经营收入同期相比基本上差不多。

　　新建生产能力有希望相继建成投产，企业单晶硅片业务流程迈入量价齐升依据年度报告公布的信息内容，企业现阶段已建成投产单晶硅片生产能力为7GW/年，新建生产能力关键包含“乐山市一期12GW 拉棒切方新项目”和“乌海10GW高效率光伏电池棒新项目”。大家预估两新项目将在第三季度相继建成投产，到时候企业的总体单晶硅片生产能力将迈入大幅度提高。最近，上下游硅料紧缺促使单晶硅片提供也发生不够，造成 光伏产业链展现出硅料、硅片价格与此同时增涨的发展趋势。充分考虑上下游新建生产能力建成投产所需時间较长，大家分辨上下游硅料、单晶硅片阶段最少在在今年的都将始终保持高形势，伴随着企业新建生产能力的逐渐放量上涨，其单晶硅片业务流程也将迈入量价齐升的局势。

　　机器设备端技术性完善，大容量发展趋势下企业有希望不断获益2020 年，企业取得成功产品研发JD-1600 自动式软轴单晶炉，并已完成批量生产。该炉型全自动化技术水平高，适应能力强，人力依靠水平低，具有优良的集中化监管扩展性，并已预埋CCZ 硬件配置和手机软件插口。企业自主研发的JD-1600 炉和金刚线自动切片机可以生产制造12 英尺硅棒、210Mm 单晶硅片等商品，现阶段已根据顾客验证并大批量供货。将来企业新型材料业务流程的提产将所有应用自产自销光伏电池炉，在单晶硅片领域逐渐大容量化的发展趋势下，企业从技术上的核心优势有希望突显。

　　保持企业“买进“定级

　　企业当今新建单晶硅片生产能力经营规模很大，将来逐渐建成投产后企业将变成中国单晶硅片领域二人才梯队水龙头。充分考虑在今年的光伏产业链上下游硅料、单晶硅片阶段将不断处在高形势，大家分辨在今年的企业单晶硅片业务流程将迈入量价齐升的局势。大家预估，企业2020-2022 年将各自完成主营业务收入86.60 亿人民币、164.48 亿人民币、198.79 亿人民币，归母净利润各自为10.6、17.4、20.7 亿人民币，相匹配当今PE 各自为20.05、12.22、10.31 倍，保持企业买进定级。

　　风险：单晶硅片生产能力建成投产进展不达预估；单晶硅片市场竞争加重造成 市场价降低的风险性；太阳能发电、风力发电运用钟头不如预估