中国半导体业发展前途剖析:2021第三季度国产替代发展趋势如何?

  广发证券——半导体行业领域:要求不断形势 国内生产制造的过程再次加速

  关键见解:

  中下游要求不断形势,提华联电导体机器设备要求。依据Wind 数据信息,21M4 全世界半导体材料销售总额为418.5 亿美金,同比增加21.7%;21M4 北美地区半导体行业生产商的销售总额为34.095 亿美金,同比增加49.5%,而21M3 的同比增长率为47.9%,表明半导体行业要求展现加快提高趋势。依据SEMI 数据信息,2020 年半导体设备机器设备的全世界销售总额为711.8 亿美金,21M1 做到235 亿美金,同比增加53%。依据SEMI 的预估,将来多年全世界半导体设备机器设备销售市场将再次提高,2021 年将做到740 亿美金,2022 年将做到785 亿美金。

  我国中国生产能力扩大的速率更快,机器设备要求室内空间宽阔。中国内地半导体行业销售市场在2013 年逐渐与全世界周期时间挂钩,每一年年增长率均为正数,2013-2019 年复合增速达到25%,展现出极强的成长型,预估2021 年我国半导体行业销售市场的增长速度仍将高过全世界增长速度。从上年华为事件和中芯国际事情后,中国生产能力扩大的实用化过程加速,尤其是完善制造的生产能力扩大速率更快,推动了中国完善制造机器设备的需要量。比如中芯项目投资约153亿人民币在深圳市办厂;tsmc项目投资约188 亿人民币南京扩大28nm 生产能力等。

  实用化加速,半导体行业国内生产制造的水平不断加重。依据大家的计算,2019年我国本土半导体行业国产化水准7.2%,将来仍有非常大提高室内空间。

  进到2021 年领域迈入的积极主动转变 :(1)要求能见度进一步提升。一方面,以长江存储为意味着的储存器厂将在2021 年维持更加聚集的生产能力扩大脚步;与此同时在晶圆代工行业,中下游要求形势正促进项目投资蓬勃发展,尤其是完善制造与独特加工工艺行业,这种行业的机器设备国内生产制造的更加深层次。(2)国内武器装备在商品和顾客层面的进度积极主动。从20 年年度报告状况看,中国半导体行业公司广泛订单信息充裕,不但完善的一线机器设备公司、大量的新入机器设备公司在订单信息层面都获得了很大提升,历经早期2-3 年技术实力和销售市场培养,有希望在业务流程和赢利层面迈入大幅度改进。

  投资价值分析:我国半导体产业的实用化全过程早已打开,将来半导体行业国内生产制造的室内空间宽阔。当今环节,半导体行业版块项目投资关心两道:(1)重点关注完善的一线制造机器设备,包含北方华创(广发银行电子器件遮盖)、中微公司*、华峰测控*;(2)关心新入机器设备公司。融合公司现阶段进展和跑道将来的室内空间和布局,大家觉得检验、清理、表层的镀膜、长晶机器设备行业有很大提高机遇,关键上市企业包含晶盛机电、精测电子*、至纯科技等。(带*的为和广发银行电子器件协同遮盖)

  风险:一部分自英国出入口的机器设备、零配件及原料供货期存有可变性;中国芯片加工在国外封禁下项目投资进展不如预估;中下游行业景气指数不如预估;中国机器设备产品研发进度不如预估;专利权和技术性侵权行为风险性。

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