水晶光电2021股价预测多少钱？电子光学控制面板人气值股未来发展趋势剖析

　　恒泰证券：预估企业2021、2022 年纯利润各自为5.5 、6.6 亿人民币（下降28%、33%），下降股价预测至16.2 元（30*2021EPS），保持买进定级。

　　销售业绩简讯

　　2021 年4 月22 日，企业公布2021 年一季度报表。2021 年Q1 企业完成主营业务收入8.66 亿人民币，同比增加45%；完成归母净利润0.96 亿人民币，同比增加21%；完成归母净利润增长率0.79 亿人民币，同比增加11%。

　　销售业绩评价

　　Q1 营业收入持续增长。1）2020 年Q1 企业营业收入持续增长，净利润率降低2.3pct至11%，净利润率降低关键系利润率降低4.9pct，利润率降低关键系营运能力较差的电子光学控制面板经营收入占有率提高。2）2020 年Q1 企业研发支出达0.47 亿人民币、同增42%，研发支出大幅度提高为将来新业务流程放量上涨奠定夯实基础。3）2020 年Q1 企业生产经营造成的现金流净收益做到1.92 亿人民币，同比增加75.9%，赢利品质进一步提高。

　　2020 年传统式业务流程稳定提高。2020 年企业传统式业务流程电子光学电子器件收益做到20.8亿人民币，同增4%。收益增长速度降低关键系受肺炎疫情危害，智能化手机出货量降低、电子光学升級变缓而致。2020 年底企业公布公开增发应急预案1.2 亿件显像电子光学部件技术改造，投产后预估年薪达18.9 亿人民币、纯利润达2.1 亿人民币。

　　电子光学控制面板迅速放量上涨，AR&汽车电子产品来日可期。1）2020 年薄膜光学控制面板完成收益4.49 亿人民币，同增48%，2021Q1 主营业务收入持续增长也系薄膜光学控制面板业务流程的迅速放量上涨。遭受5G 风潮，电子光学控制面板慢慢功能性，企业紧紧围绕北美地区大客户满意度，进行TP CoverGlass、Lens Cover Glass、智能手环等产品系列合理布局。2020 年底企业公布公开增发应急预案拟建成投产1.5 亿套挪动移动智能终端高精密薄膜光学控制面板，投产后预估年薪达7.2 亿人民币、纯利润达0.5 亿人民币。2）企业不断发展AR 业务流程，现阶段在消费电子产品行业尚处在通水环节，汽车电子产品行业企业积极主动合理布局AR-HUD、聪慧车灯、聪慧车窗玻璃、毫米波雷达用滤色片等商品，企业配套设施产品研发生产制造的AR-HUD 初次得到中国高档汽车知名品牌的产品质量认证，投资价值分析

　　考虑到电子光学升級分阶段变缓，下降企业盈利预测，预估企业2021、2022 年纯利润各自为5.5 、6.6 亿人民币（下降28%、33%），下降股价预测至16.2 元（30*2021EPS），保持买进定级。

　　风险：肺炎疫情危害全世界销量下降，三维 监控摄像头占有率不如预估。