隆基股份个股会再涨是多少？太阳能发电水龙头2021年项目投资价值评估

　　光大证券：大家预估企业 21-23 年销售业绩116.15 亿人民币、152.35 亿人民币、204.42亿人民币。同期相比 35.8%， 31.2%， 34.2%，EPS 各自为3.00、3.94、5.29 元每一股，股价预测120 元，相匹配21 年40X，保持“买进”定级。

　　项目投资关键点

　　事情：企业公布能转债卷应急预案，募资总金额不超过 70 亿人民币，用以西咸乐叶年产量 15GW 单晶体高效率单晶体充电电池新项目 （总投资55.12 亿人民币，内部报酬率46.71%，内部收益率3.35 年）、甘肃乐叶年产量 5GW 单晶体高效率充电电池新项目（一期 3GW）（总投资12.48 亿人民币，内部报酬率25.19%，内部收益率3.87 年）及其填补周转资金。

　　高效率充电电池领跑合理布局，业界首先批量生产：企业是单晶体行业的肯定水龙头，凭着单晶硅片端累积的很多资产及其充电电池端累积的很多产品研发成效（最近更新TOPCON 商业化的批量生产世界记录，高效率25.09%）。企业自20 年底迄今公示累计提产约33GW 高效率充电电池，在其中3GW 将于2020年Q4 建成投产，20GW 于2020年建成投产，对于N 型关键技术已专利申请24 项，已受权14 项，小试批量生产高效率超出24%，是业界第一家首先批量生产高效率充电电池的公司。

　　单晶硅片、充电电池、部件均水龙头，21 年市场占有率加快提高：企业单晶硅片阶段一直维持龙一影响力，20 年交货58GW，计算市场占有率约40%，21 年总体目标80GW ，计算市场占有率做到44% ；充电电池阶段21 年交货大家预估在35GW 上下，计算市场占有率约19%，已与通威水准非常。部件20 年跃居为龙一，20 年交货24.53GW，计算市场占有率约16%，21 年总体目标40GW ，计算市场占有率做到20% 。

　　生产能力快速扩大，水龙头影响力推进：企业一体化生产能力迅速扩大，20 年末单晶硅片生产能力85GW，充电电池生产能力30GW，部件生产能力50GW，大家预估21 年年末相匹配生产能力为105GW、38GW、65GW。企业已提升关键新型电池，且自做或与机械厂一同产品研发关键机器设备，22 年有希望在获得电池新技术收益的与此同时进一步产生多元化优点，加强企业环城河，大家预估22 年充电电池生产能力将做到60GW ，进一步推进水龙头影响力。

　　盈利预测与投资评级：大家预估企业 21-23 年销售业绩116.15 亿人民币、152.35 亿人民币、204.42亿人民币。同期相比 35.8%， 31.2%， 34.2%，EPS 各自为3.00、3.94、5.29 元每一股，股价预测120 元，相匹配21 年40X，保持“买进”定级。

　　风险：现行政策不如预估，市场竞争加重等