2021第三季度中远海控项目投资价值评估：个股将来使用价值会到几块钱？

　　中信证券——中远海控（601919）：上涨中远海控股价预测至38元

　　要求：现行政策周期时间累加库存周期，确立要求持续增长基本新冠肺炎疫情危害下关键经济大国均采用了扩张性的财政局和财政政策刺激性经济发展，从而产生貿易端不断活跃性。截止至2021 年5 月，全世界世界各国政府部门为解决肺炎疫情并提升经济发展而发布的财政局刺激性方案已达到20 亿美元，占全世界GDP 约20%，包含立即刺激性对策（财政收支和降税）和间接性刺激性对策（政府部门借款、资产引入和贷款担保等）。

　　全世界库存量不断去化，库存周期累加现行政策周期时间推动将来要求往上。

　　英国库销比早已降至历史时间底位，补库存周期或将不断更长期。

　　提供：手执订单信息提升，长期性提供提高比较有限

　　海港拥挤所导致的掩藏运输能力占目前运输能力的比例在6%上下，事实上船速的提高也提升了4%合理运输能力。具体掩藏的运输能力占有率为2%。现阶段手执订单信息占目前运输能力比例达17.8%，20 年船龄之上的老旧船占有率达7.8%，这种运输能力受限于IMO 新的技术性能耗等级规范或将遭遇规模性拆卸。静态数据计算具体运输能力在未来3 年仅提高10%，年均增速不上3.3%。若IMO 在2023 年实行新的性能指标或将对目前运输能力造成众多限定，进一步减缩合理运输能力。

　　货运价格：货运价格不断再创新高，延续性或将远超销售市场预估现阶段SCFI 指数值同期相比上涨幅度达285%，货运价格或将在未来一段时间再次再创新高。在目前供应链管理极其绷紧的状况下，货运价格或将不断保持上位行情。

　　上涨2021 年盈利预测至775 亿人民币，股价预测上涨至38 元大家预估中远海控2021/2022/2023 年主营业务收入各自为2841 亿人民币、2633 亿人民币、2624 亿人民币，同比增加65%、-7.3%、-1%，纯利润各自完成775 亿人民币、620 亿人民币、533 亿人民币，同比增加681%、-20%、-14%。考虑到淘宝集运销售市场形势度高位运行，公司估值较早期8 倍公司估值降低至6 倍，相匹配股票价格为38 元，较原来股价预测28 元上涨幅度为36%，较当今股票价格上涨幅度为74%。

　　风险评估

　　（1）全世界班轮同盟管控现行政策转变产生的市场风险。（2）肺炎疫情再度加重导致世界经济的大规模奔溃。（3）汽柴油成本费大幅增涨。（4）因为肺炎疫情危害导致货品和机器设备物流成本大幅增涨。