三安光电个股会再涨是多少？科技股龙头2021股价预测讲解

　　广发证券5月份得出2021股价预测预测分析：27 元。券商报告详细信息以下——

　　三安光电（600703）：领域要求触及到底部回暖 MINI LED／化学物质半导体材料奉献发展机械能

　　企业2020 年完成营业收入84.54 亿人民币，同期相比 13.32%，归母净利润10.16 亿人民币，同期相比-21.73%；2021Q1 完成营业收入27.17 亿人民币，同期相比 61.60%；归母净利润5.57亿人民币，同期相比 42.14%。未来展望2021 年，一方面传统式LED 中下游要求正逐渐转暖，另外mini 打开商业年间；另一方面化学物质半导体材料不断推动。大家看中“商品优化结构 价钱回暖”对企业营运能力的提高，保持“加持”定级。

　　2020 年肺炎疫情危害下收益端仍完成正提高，稼动率变缓&集成ic价格波动致盈利端耐压。企业2020 年完成营业收入84.54 亿人民币，同期相比 13.32%，归母净利润10.16 亿人民币，同期相比-21.73%；扣非后归母净利润2.93 亿人民币，同期相比-57.49%。2020 年上半年度受肺炎疫情危害市场的需求平平淡淡，至三季度末、四季度初要求逐渐逐渐转暖，总体市场行情走势欲扬先抑，在这里情况下企业收益端仍完成同期相比正提高。盈利端，企业2020 年利润率下降4.9pcts 至24.27%，净利润率下降5.39pcts 至12.02%，关键系前三季度LED 领域供大于求造成 集成ic价钱大幅度降低，第四季度企业减价市场销售中低档LED 集成ic，盈利耐压很大。花费端，市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率各自达1.75%/7.96%/4.80%/0.99%，同期相比 0.29/ 1.2/ 2.16/-0.54pct，关键系集成电路芯片新项目研发投入提升及花费化产品研发新项目增加而致。未来展望2021 年，领域要求触及到底部回暖，供求趋紧实一部分商品涨价及行业集中度提高，大家看中企业21 年的收益及盈利端主要表现。

　　2021Q1LED 领域转暖推高营业收入提高，“价钱回调函数 优化结构”，企业营运能力有希望提高。企业2021Q1 完成营业收入27.17 亿人民币，同期相比 61.60%，归母净利润5.57亿人民币，同期相比 42.14%；扣非后归母净利润0.55 亿人民币，同期相比-54.67%。收益端看来，2021Q1LED 领域要求总体转暖，企业LED 集成ic收益大幅度提高；盈利端看来，企业2021Q1 利润率下降5.41pcts 至22.83%，净利润率下降2.81pcts 至20.48%，关键系一部分原料采购价钱大幅度增涨，第一季度集成ic价钱并未回调函数；花费端比较稳定，市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率各自达1.47%/7.07%/3.17%/0.85%，同期相比-0.73/-0.25/ 0.43/ 0.55pct。憧憬未来，LED 领域要求转暖，供求失调有希望改进，2021 年3 月一部分集成ic市场价已逐渐上涨，另外伴随着产品构造升級，大家觉得企业事后营业性营运能力有希望逐渐提高。

　　推动LED 产品构造升級，Mini/Micro 奉献发展新机遇。企业积极主动提升产品构造，迅速推动 Mini/Micro LED、绿色植物照明灯具、车配、紫外线/红外线等商品的行业应用，提高高档商品的市场销售占有率。尤其是Mini/ Micro 商品有希望变成三安业务流程切入点，伴随着三星、iPhone等中下游运用商聚集公布Mini LED 电视机、平板电脑商品，Mini LED 进到产业化商业时期，据Arizton 预计，2024 年全世界Mini LED 市场容量达23.22 亿美金，6 年CAGR 为147.92%。Mini LED 商品集成ic需要量数百倍提高，集成ic劳动量也大幅度提高，大家预估上下游集成ic端，2021 年Mini 商品有希望耗费约130 万片LED 4 寸片，在现阶段集成ic总生产能力中占有率5.6%。企业方面，三安已与全世界好几家中下游著名顾客进行 Mini LED 导进TV、显示屏等行业的协作，销售量正逐日增长。生产能力层面，湖北省三安 Mini/Micro 显示芯片产业发展新项目到厂机器设备已一部分安裝结束，进到试生产环节，预估二、三季度生产能力很多释放出来。企业做为龙头企业，有关技术性、生产能力合理布局领跑，有希望充足获益Mini LED 产生的极大增加量室内空间。

　　推进化学物质半导体材料商品合理布局，集成化业务流程乘势而上。在5G 和新能源车等市场的需求的推动下，化学物质半导体材料集成电路芯片的销售市场室内空间将被逐渐开启，据Yole，全世界频射部件和光纤通信元器件销售市场2025 年市场容量将各自达254/121 亿美元，7 年CAGR 各自为11%/20%。企业方面，三安集成业务流程已获得重大成果，根据顾客验证数持续增加，2020 年/2021Q1 集成化经营收入各自完成9.74/4.09 亿人民币，同期相比 304.83%/ 146.39%。现阶段三安集成业务流程订单信息圆润确立，企业正积极主动扩大生产能力以达到交货要求，泉州市三安半导体材料生产能力逐日上坡，湖南省三安半导体材料新项目预估二季度试生产运作。大家觉得企业将充足获益于第三代半导体材料兴起及其半导体材料元器件国内生产制造的的车风。

　　风险因素：领域下降；存货减值风险性；最新项目进度不如预估；国际争端加重等。

　　投资价值分析：依据企业全新年度报告及考虑到成本费端危害，大家下降企业2021-2022 年EPS 预测分析至0.45/0.61 元（原预测分析为0.50/0.68 元），增加2023 年EPS 预测分析为0.75 元。获益半导体业形势及国内生产制造的发展趋势，考虑到企业将来生产能力释放出来另外营运能力提高，并做为LED 水龙头充足获益Mini/Micro LED 产生的提高室内空间，给与2021 年60 倍PE 公司估值，相匹配股价预测27 元，保持“加持”定级。