舍得酒业个股2021股价预测是多少？纯粮酒人气值股将来公司估值及变化趋势

　　最近东方证券对舍得酒业得出股价预测为：158.4 元。券商报告详细信息以下——

　　20 年稳定完美收官，21Q1 开好局。企业发布20 年年度报告和21 年一季度报表，20 年营业收入27.04 亿人民币，同期相比 2.0%，归母净利润5.81 亿人民币，同期相比 14.4%，在其中20Q4 营业收入9.40 亿人民币，同期相比 16.6%，归母净利润2.70 亿人民币，同期相比 31.8%。

　　21Q1 营业收入10.28 亿人民币，同期相比 154.2%，较19Q1 提高47.4%；归母净利润3.02 亿人民币，同期相比 1031.2%，较19Q1 提高200.2%，销售业绩超过销售市场预估。

　　关键见解

　　方式扩大促进营业收入高增，21Q1合同负债提高醒目。20年高中档酒收益21.29亿人民币（-3.3%），销售量和吨价各自变化-24.2%和27.6%，吨价提高预估获益于构造升級及涨价；低挡酒收益2.21 亿人民币（ 158.1%），销售量和吨价各自提高154.7%和1.3%，高增预估获益于发展趋势订制开发设计业务流程。分商品，20 年懂得和沱牌销售量为5，031 吨（-7.7%）和10，644 吨（ 47.6%）。

　　21Q1，高中档酒和低挡酒收益为8.25 亿人民币（ 167.0%）和1.05 亿人民币（ 295.0%），较19Q1 提高42.8%和562.3%，完成高增；本省、外省和电子商务各自完成收益2.64 亿人民币（ 260.9%）、5.66 亿人民币（ 144.4%）和1.00 亿人民币（ 225.4%）。21Q1 末，代理商总数1，941 家，同比增加10.5%，营销渠道平稳扩大；合同负债账户余额4.41亿人民币，同比增速2.70 亿人民币，同比提升0.73 亿人民币，为事后提高打下基础。

　　21Q1 利润率平稳提高，营运能力改进显著。20 年企业利润率为75.87%（-0.34pct），关键受企业会计准则调节危害。21Q1，利润率77.60%（ 5.24pct），预估关键获益构造升級与涨价等；销售费用率14.54%（-10.70pct），管理费用率8.82%（-7.64pct），营业收入修复后合理摊薄成本率；应交税费占营业收入比例14.66%（-0.09pct）；综合性危害，销售毛利率30.06%（ 22.34pct），改进显著。

　　复星进驻促进管理方法改进，陈酒发展战略与订制开发设计开启赢利室内空间。企业陈酒发展战略平稳实行，聚焦点懂得和沱牌双知名品牌，根据发展趋势订制商品等吸引住代理商資源，促进营销渠道修复与扩大。复星进驻后有希望改进公司的管理，希望管理体系协同作用。中远期看，次高档扩充发展趋势持续，懂得做为全国各地化知名品牌，有希望不断获益。

　　财务数据分析与投资价值分析：上涨营业收入，下降成本率，预测分析企业21-23 年每股净资产各自为2.88、3.98、5.16 元（原21-22 年预测分析为2.04、2.49 元）。融合相比企业估值，给与21 年55 倍PE，相匹配股价预测为158.4 元，保持加持定级。

　　风险：消费理念升级不如预估、市场需求加重、食品类安全事故风险性。