中信证券个股会涨到是多少？2021券商龙头股价组织预测分析剖析

　　中信证券（601066）：经记、投资业务稳定提高 直营业务流程耐压

　　此次券商报告，万和证券得出12个月内28.26-60.14元的价钱区段预测分析。

　　企业发布一季度报表。2021Q1 完成主营业务收入48.03 亿人民币，较同期相比 9.63%;完成归母净利润17.21 亿人民币，较同期相比-11.74%；加权平均值资产总额回报率为2.77%，较同期相比降低1.21 个点。

　　获益A 股销售市场活跃性，经记业务流程维持同比增加。2021Q1 企业经记业务流程服务费净利润13.78 亿人民币，同期相比 28%，2021 年一季度A 股销售市场保持高人气值，日均股基成交量达1.02 万亿元，同期相比 11.56%，推动企业一季度经记经营收入提高。

　　投资业务优点牢固，股债包销经营规模领域第二。2021Q1 企业项目投资信贷业务服务费净利润为8.12 亿人民币，同期相比 10.03%。企业股债包销经营规模2，612.19 亿人民币，市场占有率9.96%，位居领域第二；在其中IPO 经营规模60.15 亿人民币，市场占有率7.47%，位居领域第四。

　　项目投资、个人信用业务流程耐压，危害业绩。2021Q1 企业完成项目投资净收益20.24亿人民币，同期相比 23.89%，在其中投资性房地产变化盈利为-8.19 亿人民币，关键为买卖性资产投资性房地产变化盈利降低，企业直营业务流程销售业绩耐压。

　　2021Q1 贷款利息净利润为2.91 亿人民币，同期相比-10.72%，关键缘故是企业买卖性金融负债经营规模上本年度末提高106.18%，利息费用增加而致。一季度企业转到个人信用资产减值损害1.一亿元，上年同期为记提1.07 亿人民币。

　　资管业务经营规模提高较快，收益完成低数量提高。2021Q1 企业完成投资管理业务流程服务费净利润2.21 亿人民币，同比增加41.60%。近些年企业资管业务经营规模提高较快，但收益提高比较困乏，2020 年企业委托管理方法总资产RMB4，902.82 亿人民币，稳居领域第7 名，全年度完成资管业务收益16.34 亿人民币，同期相比微增0.55%。

　　定向增发提高资产整体实力，拟开设分公司加快资管业务转型发展。2020 年12 月企业进行38 亿定向增发，将进一步填补企业资产整体实力，企业投资业务、经记业务流程有希望始终保持领域领先水平。在当今的大资产托管布局下，企业资管业务与龙头企业对比存有差别，为发展壮大投资管理业务流程，补足业务流程薄弱点，2021 年4 月22 日企业发布消息称将注资不超过RMB25 亿人民币开设国有独资资产托管分公司。

　　投资价值分析：初次遮盖给与“加持”定级。预估企业2021-2023 年每股公积金为9.47/10.37/11.36 元，相匹配PB 为3.17/2.89/2.64 倍。充分考虑中信证券ROE大幅度领跑领域平均，具备一定的成长型股权溢价，初次遮盖给与“加持”定级。

　　风险：销售市场大幅度起伏，业务流程进行不如预估。