银龙鱼2021股价预测多少钱？食品类人气值股预估能够 涨到多少元？

　　东北证券——银龙鱼（300999）：一季度收益提高略超预估 餐厅厨房食品类稳进提高

　　东北证券得出6个月股价预测：88元。

　　事情：企业公布2021 年一季度报表，2021Q1 完成主营业务收入 51.1 亿人民币，同期相比28%；资产总额为28.1 亿人民币，同比增加110%；归母净利润为15.7亿人民币，同比增加29.1%。

　　评价：餐厅厨房业务流程完成持续增长，收益端略超预估。企业2021Q1 餐厅厨房食品类版块零售业务价格同期相比提高（植物油2020 年涨价累加商品优化结构），餐馆和工业生产方式逐渐修复，完成较高提高；及其精饲料涨价促进饲料添加剂及植物油脂科技板块盈利较同期相比有提高。本年利润同比增加926%，关键因为不一样分公司征收率有一定的差别，一部分征收率高的企业赢利不错，一部分征收率低的企业亏本。属于极少数公司股东的损益表提升932%，关键因为一部分合资企业盈利不错。因而企业归母净利润增长速度慢于资产总额增长速度。

　　加强全国各地化生产能力合理布局，豆面有希望加速，增加中央大厨房、调味料合理布局。

　　企业在2020 年增加温州市产业基地，现阶段共66 个生产制造产业基地，2021 年新建产业基地包含潮州市、湛江、太原市、昆明市、兰州市、齐齐哈尔市、胶州市等。在稻米和面粉业务流程上，企业方案再次增加在种植区和销售区的工厂布局，将来豆面业务流程提高有希望加速。调味料可依靠米面油方式和网络营销平台迅速扩大，C 端B 端同歩进入。

　　在中央大厨房版块，企业现阶段建设中的项目有廊坊市、西安市、重庆市、杭州市中央大厨房，预估年末前完工。2020年方案增加中央大厨房生产制造产业基地基本建设和合理布局，在业务流程上企业方案试着团队餐业务流程如学员餐、老年人餐、公司餐等，另外开设烹饪学校和蛋糕烘焙学校，向顾客给予商品改善服务，给予一站式解决方法。

　　利润率小幅度提高，利率稳定下滑。2021Q1 年企业利润率为13.27%，同期相比提高0.94 pct，关键由于饲料添加剂利润率显著提高和谷物业务流程优化结构。期间费用率为6.41%，同比减少0.78pct，市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率各自同比减少0.16/0.27/0.35/0.02 pct，财务费用率降低系汇兑损失和套期成本费降低。

　　盈利预测：预估2021-2023 年EPS 为1.55、1.77、2.01 元，相匹配PE 为51X、44X、39X，保持加持定级。

　　风险：市场开拓不如预估；食品卫生安全难题；盈利预测不如预估。