中航沈飞2021年股价预测是多少？军用活跃股未来发展趋势如何？

　　中航沈飞：销售业绩扣非持续增长，关联方交易预估大幅度提高

　　东北证券对中航沈飞股价预测预测分析：70.95元。

　　事情：

　　企业公布 2021 年一季度报表， 2021Q1 完成主营业务收入 57.9 亿人民币，同比增加1.56%；归母净利润 3.45 亿人民币，同比减少 42.29%，净利润增长率 2.89 亿人民币，同比增加 9.34%。

　　评价：

　　1.扣非归母净利润提高，应收帐款同比环比均有提高。 2021Q1 完成主营业务收入 57.9亿人民币，同比增加 1.56%；归母净利润 3.45亿人民币，同比减少 42.29%。因上年一季度得到政府补贴 3.95 亿人民币，故该季度归母净利润同期相比发生下降，企业 2021Q1 获得净利润增长率 2.89 亿人民币，同比增加 9.34%。，同比增长率 58.7%，销售业绩稳进提高。 此外， 2021 年一季度末应收帐款为 53.22 亿人民币，同比增加 27.61%，同比增长率 8.97%， 预估业绩仍有希望维持稳进提高。

　　2.赢利水准小幅度提高， 成本控制技能提升。 2021Q1 企业利润率为 9.95%，同期相比提高 0.38pct，三费占有率为 1.61%，同比减少 0.51pct， 企业成本控制技能提升推动三费占有率降低，利润率提高； 研发支出为 0.67 亿人民币，同比增加 83.78%， 因新武器装备产品研发加快，研发投入不断增加。

　　3.关系成交额预估大幅度提高，行业景气指数不断提高。 企业 2021 全年度费用预算表明营业收入预估同比增加 17.56%，纯利润预估同比增加 10.45%，企业生产经营情况总体稳步发展，高管对 2021 年销售业绩提高有较强自信心。从关联方交易看来， 2020 年与关联企业产生买卖额度为 272.73 亿人民币， 同比增加 20.25%，而 2021 年预估同比增加 177.72%， 做到 757.43 亿人民币，在其中，储蓄预估做到 500 亿人民币，同比增加 356.44%，关联方交易大幅度提高，预兆企业订单信息充裕，说明领域的不断高形势。

　　4.盈利预测与投资价值分析

　　预估企业 2021/22/23 年完成主营业务收入 330.01/421.63/501.24 亿人民币，完成归母净利润各自为 18.04/22.31/27.47亿人民币，EPS各自为1.29/1.59/1.96元，相匹配 PE 各自为 44.82/36.24/29.43 倍。 企业是战机整个机械骨干企业，具备一定的稀缺资源， 给与企业 55 倍 PE，股价预测 70.95 元， 初次遮盖，给与“买进”定级。

　　风险： 军用品订单信息和新品放量上涨不如预估；赢利和公司估值分辨不如预估。