复星医药2021股价预测多少钱？预苗人气值股非常值得长线投资吗？

　　据新浪股票表明，2021迄今已公布定级的券商报告中，并未有组织 对复星医药做出股价预测预测分析，但对将来总市值开展了预计。

　　浙商证券剖析——

　　复星医药（600196）2021年一季度报表销售业绩评价：盈利端略超预估 看中销售业绩往上加快转折点

　　汇报前言

　　企业2021Q1 盈利端略超大家预估，看中企业BD 工作能力和自主研发工作能力不断兑付产生销售业绩往上加快转折点，保持“买进”定级。

　　项目投资关键点

　　盈利端超预估，看中业绩往上加快转折点

　　企业发布2021Q1 销售业绩：收益、归母净利润和扣非后归母净利润各自为80.56亿（YOY 37.0%）、8.47 亿（YOY 46.78%）和6.58 亿（YOY 50.76%），生产经营造成现金流量净收益做到7.37 亿（YOY 92.62%）。除此之外大家也注意到企业不断脱离非主要经营的业务版块，如公示拟售卖佛山禅曦累计100%的股份及其截止2020 年12 月31 日因股东借款而产生的对佛山禅曦的债务。大家觉得企业将来仍有可能不断聚焦点主要经营的业务持续脱离别的财产，这就代表着企业股票基本面也在不断产生积极主动转变。

　　1）自主创新增加量延展性不断反映，看中全年度不断放量上涨。企业2021Q1 收益端同比增加37%，预估一方面是2020Q1 肺炎疫情危害下低数量，另一方面制药业、服务项目和器材确诊版块全方位修复产生高提高。而依据2020 年销售数据，大家预估企业创新药种类利妥昔单抗、曲妥珠单抗和阿伐曲泊帕等在2021Q1 依然有不错的主要表现。

　　2）企业2021Q1 盈利端超预估，看中业绩往上加快转折点。企业扣非后归母净利润同比增加50.76%，略超预估。2021Q1 利润率52.53%，同比减少2.6pct，预估主要是企业仿药种类如奥德金、前列地尔、非布司他、匹伐他汀等利润率下降造成。净利润率为12.15%，提高1.02pct，主要是成本率总体降低产生提高：销售费用率降低2.03pct，管理费用率降低1.61pct，产品研发成本率降低0.43pct，财务费用率降低0.70pct。大家预估随着着高利润率创新药不断放量上涨，企业总体营运能力有希望获得提高进而带动企业2021 年盈利端往上转折点。

　　研发投入持续高提高，自主创新进到加快兑付期

　　2021Q1 研发支出6.41 亿（YOY 30.08%），持续了2020 年高研发投入发展趋势（2020年研发支出27.95 亿人民币，同比增加36.94%），能够看得出企业研发投入抗压强度持续增加。从管道进展看来，将来2-3 年企业的小分子水创新药、生物大分子创新药和BD创新药均有希望进到迅速兑付期，并有希望为业绩产生显著延展性。

　　除开企业总量创新药种类利妥昔单抗、曲妥珠单抗、阿伐曲泊帕、阿达木单抗不断放量上涨产生销售业绩带动以外。大家预估企业重磅消息种类CAR-T 药品（预估2021Q2发售）、贝伐珠单抗生物类似药（预估更快2021Q3 发售）、mRNA 预苗（大家预估更快2021Q2 发售）发售后也将为业绩产生很大延展性。综合性看来，小分子水和生物大分子管道均有希望在未来1-3 年踏入迅速兑付期，企业制药业版块产品构造有希望迈入迅速变换，并进一步产生营运能力和公司估值提高。

　　盈利预测及公司估值

　　大家预估2021-2023 年企业EPS 为1.80、2.13、2.53 元/股，2021 年4 月26 日收盘价格相匹配PE 为27 倍（2022 年23 倍PE），大家觉得企业自主创新增加量处在迅速兑付期，CAR-T、mRNA 预苗等重磅消息种类发售有希望产生公司估值提高，给与企业2021年30-35 倍PE，相匹配总市值区段约1385-1616 亿人民币，保持“买进”定级。

　　风险

　　评审进展不如预估风险性；商品销售不如预估；市场需求风险性；临床医学結果不如预估风险性；市场风险。