2021奇瑞汽车个股会再涨是多少？组织讲解活跃股未来发展趋势

　　太平洋证券：三月销售量评价–独立合资企业再次超过领域高提高

　　此次券商报告太平洋证券得出25元股价预测。

　　事情：企业发布3月销售量数据信息，各业务流程模块累计销售量22.六万台，同比增加62%，一季度总计销售量64万部，同比增加111%。

　　1、自有品牌持续保持强悍增势：自有品牌3月份销售量做到了12.一万台，同比增加57%，1-3月总计提高123%，总体增长速度远超领域提高。

　　2、自有品牌销售量优化结构：因为吸引力系列产品的不断上量，对比同期相比北京长安独立总体销售量优化结构发展趋势显著，底价车系占有率在降低，有益于营运能力提高。

　　3、长安福特再次稳进再生：3月北京长安福特销量2.三万台，同比增加112%，一季度总计提高111%。尽管绝对数依然距顶峰阶段有非常大间距但不断稳进再生趋势持续。

　　4、长安马自达提高也罢于合资企业总体：3月北京长安马自达销量1.一万辆，同比增加66%，一季度总计提高69%，做为冷门合资考试成绩醒目。

　　投资价值分析：大家预估奇瑞汽车（17.390， 1.58， 9.99%）2020、2021年纯利润35亿人民币、48亿人民币，现阶段股票价格相匹配2021年动态性公司估值仅17倍，保持“买进”定级。

　　风险：受集成ic危害领域生产量，销售量不如预估 　　

　　光大证券：

　　2020年度销售业绩快 报和2021年一季度年报披露时间评价：21Q1扣非销售业绩转亏为盈，销售量延展性转换为盈利延展性

　　事情：企业公布2020年销售业绩快 报和2021年一季度年报披露时间，2020年企业完成收益845.7亿人民币（同期相比 19.8%），归母净利润为赢利33.两亿元（vs.19年亏本26.五亿元）。2021年一季度归母净利润为7~10亿人民币（同期相比 10.9%~ 58.5%），扣非归母净利润为赢利6~8.五亿元（vs.2020年当期亏本17.9亿人民币）。

　　2020年新产品周期时间推动收益高提高：2020年企业收益同比增加近20%。大家觉得收益提高来源于这轮新产品周期时间完成量价齐升。1）2020年是企业商品大年夜，CS75系列产品、逸动系列产品和UNI-T等新汽车不断热卖。全年度北京长安系国产品牌汽车销售量150.4万辆，同期相比 12.9%，在其中新能源客车同期相比 20.6%。2）企业商品优化结构提高ASP。大家计算，2020年企业ASP为7.七万元，高过2019年的7.一万元。

　　独立/联合经营改进和非经损益表助推2020年扭亏增盈：2020年企业归母净利润完成扭亏增盈，关键有两层面缘故：1）企业预估2020年非经损益表提升归母净利润约66亿人民币（vs.19年约21亿人民币）。非经损益表关键来源于业务流程优化结构（新能源技术分公司引进战投、售卖CAPSA股权）、资产公允价值变化和国家补贴。2）独立/联合经营改进。自有品牌层面，2020年收益完成二位数提高。合资层面，长安福特和长安马自达2020年销售量各自同比增加37.7%和2.8%，且前三季度合资企业长期投资完成同期相比减亏，预估全年度合资销售业绩同期相比改进。

　　1Q21销售业绩合乎预估，独立/合资企业销售量持续强悍主要表现，运营改进推动业绩增长：1Q21企业完成扣非归母净利润6~8.五亿元，同期相比完成转亏为盈。大家觉得一季度扣非销售业绩明显稳步发展的关键缘故取决于独立和合资销售量提高、商品优化结构促进收益提高从而推动销售业绩改进。1Q21企业销售量64.一万辆（同期相比 111.5%，同比 1.3%），主要表现超领域水准（1Q21中国汽车销售量同期相比 76.8%）。在其中北京长安福特销量6.4万辆（同期相比 111.4%），北京长安马自达销量2.9万台（同期相比 69.1%），北京长安系国产品牌汽车销售量52.三万辆（同期相比 119.7%），自有品牌和合资这轮新产品周期时间持续强悍主要表现。

　　1Q21销售业绩反映销售量延展性向销售业绩延展性传输的逐渐顺畅，保持“买进”定级：2020年因肺炎疫情对供应链管理危害，购置降成本幅度变缓，新产品利润率被抑制。累加4Q20记提超大金额资产减值准备，2020年销售量延展性未充足转换为盈利延展性。大家分辨，2021年企业轻装前行，抑制成本费改进的要素有希望减轻清除，盈利延展性将获得释放出来。一季度销售业绩主要表现已逐渐证实大家的分辨。保持2021E~2022E归母净利润48.7、58.一亿元的盈利预测，当今股票价格相匹配2021/2022年PE16x/14x，公司估值仍有提高室内空间，保持“买进”定级。

　　风险：1.降成本推动不如预估；2.新产品市场销售不如预估；3.市场需求加重。